يتم الاحتفال بيوم الافتراض كعطلة عامة في عدة دول أوروبية، بما في ذلك فرنسا وإسبانيا وإيطاليا وأجزاء من ألمانيا. يتزامن مع “فيراغوستو” في إيطاليا، مما يساهم في جو سوق أكثر هدوءًا حيث يكون العديد من الناس في حالة عطلة.
بورصة ميلانو هي الوحيدة المغلقة في هذه العطلة. تبقى البورصات الأخرى مفتوحة، ولكن من المتوقع أن يكون النشاط التجاري ضعيفًا بسبب احتفالات العطلة.
حجم التداول الضعيف
مع كون اليوم عطلة في معظم أوروبا، نرى أحجام تداول ضعيفة عبر البورصات الرئيسية. بالنظر إلى الأنماط من أغسطس 2023 و2024، نعلم أن متوسط أحجام التداول اليومية يمكن أن ينخفض بنسبة تصل إلى 20% خلال هذه الفترة. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يترجم هذا مباشرة إلى فروق أسعار أوسع وخطر متزايد للفراغات السعرية على الحجم المنخفض. مع امتداد المزاج العام للعطلة إلى الأسبوع المقبل، ننصح بالحذر عند فتح مراكز جديدة كبيرة. إن خطر التقلبات الحادة وغير المتوقعة في الأسعار يجعل من الحذر توسيع حدود وقف الخسارة في التداولات القائمة لتجنب الانخفاض الحاد بسبب أخبار ثانوية. هذا الظرف غير مؤهل للرهانات الاتجاهية القصيرة الأجل الجريئة على العقود الآجلة أو الخيارات. نرى هذا الركود في أواخر أغسطس كفرصة للتحضير لعودة التقلبات في سبتمبر. تاريخياً، التقلبات، المقاسة بمؤشر VSTOXX، وصلت في الغالب إلى أدنى مستوياتها السنوية خلال هذه الأسابيع الصيفية الهادئة قبل أن تتصاعد مع عودة المتداولين المؤسسيين إلى مكاتبهم. على سبيل المثال، شهد مؤشر VSTOXX أدنى مستوياته السنوية خلال فصول الصيف في أوائل العقد 2020 قبل مواسم الخريف الحافلة بالأحداث.
استراتيجية السوق لشهر سبتمبر
يقودنا هذا إلى النظر في شراء خيارات مدتها أطول بينما تظل التقلبات الضمنية مكبوتة. شراء عقود أكتوبر على المؤشرات الرئيسية مثل DAX أو CAC 40 يسمح لنا بالتموضع لتحرك سوق كبير بعد انتهاء هذه الفترة الهادئة. تعكس الأقساط المنخفضة المتاحة حاليًا هدوء السوق، مما يوفر ما نراه على أنه نقطة دخول مواتية لارتفاع محتمل في سبتمبر.
