حذرت الصين الشركات الغربية من النقص المحتمل في العناصر الأرضية النادرة بسبب التكديس. تخطط البلاد لتقييد تصدير هذه المواد الأساسية.
استراتيجية الصين في العناصر الأرضية النادرة
تهدف استراتيجية الصين إلى منحها نفوذًا من خلال التحكم في توافر العناصر الأرضية النادرة. تم الحصول على هذه المعلومات بشكل مجهول بواسطة صحيفة فاينانشيال تايمز.
مع إشارة الصين إلى نيتها استخدام العناصر الأرضية النادرة كوسيلة للضغط، نتوقع زيادة في التقلبات في قطاعات معينة. من المرجح أن تواجه الشركات التي تعتمد بشدة على هذه المواد في التصنيع، مثل مصنعي السيارات الكهربائية ومنتجي التوربينات الهوائية، ضغوطًا كبيرة على التكاليف. وهذا يخلق بيئة مناسبة للتداول على تقلبات الأسعار في الأسابيع المقبلة.
نعتقد أن خطوة حكيمة هي النظر في مراكز شراء لدى منتجي العناصر الأرضية النادرة غير الصينيين. على سبيل المثال، شهدنا زيادة في حجم التداول لشركة Lynas Rare Earths الأسترالية (LYC) وشركة MP Materials الأمريكية (MP) بعد إعلانات مماثلة في الماضي. على سبيل المثال، ارتفعت قيمة سهم MP Materials بنسبة تزيد عن 8% في أوائل شهر أغسطس حيث بدأت الأسواق بتسعير هذا الخطر على العرض.
على العكس من ذلك، يعد هذا وقتًا للنظر في خيارات البيع للشركات ذات سلاسل الإمداد الضعيفة. الشركات التكنولوجية الكبرى ومصنعو السيارات الذين لم ينوعوا مصدرهم سيكونون الأكثر عرضة للخطر. أظهرت البيانات الأخيرة للنصف الأول من عام 2025 أن أكثر من 85% من المغناطيسات الدائمة المستخدمة في الصناعة الأمريكية لا تزال تأتي من الصين، مما يبرز تبعية حرجة يمكن استغلالها الآن.
سابقة تاريخية لتقييد تصدير العناصر الأرضية النادرة
شهدنا استراتيجيات مماثلة في عام 2010 عندما قيدت الصين الصادرات، مما تسبب في ارتفاع أسعار العناصر مثل النيوديميوم بنسبة تزيد عن 700% في غضون عام. تشير السابقة التاريخية إلى أننا لا ينبغي أن نقلل من احتمال حدوث صدمة سعرية سريعة وكبيرة. يجب على متداولي المشتقات الاستعداد لتكرار تلك التقلبات، حتى وإن كانت على نطاق أصغر.
يمثل سوق العقود الآجلة للعناصر نفسها لعبة أكثر مباشرة. فقد ارتفعت عقود الفيوتشر للنيوديميوم والديسبروسيوم بالفعل بنحو 15% خلال الثلاثين يومًا الماضية بناءً على التكهنات فقط. ونتوقع أن يتسارع هذا الاتجاه إذا اتبعت الصين تحذيرها بتقليص رسمي للحصص في الربع الأخير.
هذه الحالة تختبر أيضًا الجهود المتعددة السنوات من قبل الحكومات الغربية، بما في ذلك المبادرات الممولة من قانون خفض التضخم لعام 2022، لبناء سلاسل إمداد بديلة. ستكشف ردود فعل السوق عن مدى الثقة التي يضعها المتداولون في مرونة هذه المصادر الجديدة غير الصينية. وصلت التقلبات الضمنية على صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية للسيارات إلى مستويات لم نشهدها منذ صدمات سلسلة الإمداد في عام 2023.
