تخطط وزارة الخزانة الأمريكية لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. تأتي هذه المبادرة تحت أمر تنفيذي من الرئيس ترامب منذ مارس.
ووفقًا لوزير الخزانة سكوت بيسانت، فإن البيتكوين المصادر لصالح الحكومة الفيدرالية سيشكل أساس هذا الاحتياطي. كما تدرس الخزانة أيضًا خيارات للحصول على المزيد من البيتكوين دون التأثير على الميزانية.
الولايات المتحدة تركز على الريادة في مجال البيتكوين
يتوافق هذا التحرك مع طموح الإدارة في وضع الولايات المتحدة كقوة رائدة في البيتكوين عالميًا. يهدف إلى جعل الولايات المتحدة قوة مهيمنة في سوق البيتكوين.
تشير هذه الإعلان إلى تغيير جذري في كيفية تفاعل أكبر مشارك في السوق، الحكومة الأمريكية، مع البيتكوين. يجب أن نتوقع صدمة طلب مستمرة، حيث أن الخزانة لم تقتصر على الاحتفاظ بالأصول بل تسعى بنشاط للحصول على المزيد. هذا يخلق فعليًا مشترًا جديدًا غير حساس للأسعار، مما ينبغي أن يضع أرضية تحت السعر في الأسابيع القادمة.
من المحتمل أن تظل التقلبات المتوقعة على الخيارات في المدى القريب مرتفعة للغاية. يجب على المتداولين النظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من ارتفاع الأسعار وارتفاع التقلبات، مثل شراء خيارات الشراء طويلة الأجل. لقد رأينا بالفعل أن مؤشر T3 BitVol، وهو مقياس لتوقعات التقلبات لمدة 30 يومًا للبيتكوين، ارتفع بأكثر من 25 نقطة ليصل إلى 98 في الساعات التالية للإعلان.
نتوقع أن يتحول سوق العقود الآجلة إلى حالة كونتانغو شديدة ومستدامة، حيث تتداول العقود الآجلة بفارق كبير عن السعر الفوري. الفارق بين عقد CME الآجل لشهر ديسمبر 2025 والسعر الفوري قد اتسع بالفعل ليصل إلى معدل سنوي يزيد عن 19%. هذا يقدم فرصة للتداول على الأساسيات، بالتقاط الفارق بينما تتعجل الجهات المؤسسية لضمان التعرض في المستقبل.
تغير جذري في استراتيجيات الأصول الرقمية العالمية
هذا الإجراء يزيل فعليًا مصدرًا كبيرًا من العرض المحتمل من السوق. في السابق، كنا نتوقع أن تُباع عناصر البيتكوين الحكومية في مزاد، كما رأينا مع المصادرات المتعلقة بـ Silk Road في أوائل العشرينات من القرن العشرين. الآن، يتم احتجاز هذا العرض بشكل دائم، مما يخلق ضغطًا على العرض في الوقت الذي يتم فيه الموافقة رسميًا على الطلب.
التركيز على طرق الاستحواذ “المحايدة للميزانية” هو أمر أساسي؛ الأمر لا يتعلق فقط بطباعة المال لشراء الأصول. قد يتضمن ذلك استخدام الأصول التي تمت مصادرتها من دول أخرى أو حتى إصدار سندات تكون مضمونة جزئيًا بالاحتياطي الجديد. لقد رأينا نسخة شركة من هذه الخطة مع MicroStrategy بدءًا من عام 2020، ولكن على مستوى سيادي، فإن هذا يضفي الشرعية على الأصل لكل دولة أخرى وصندوق تقاعدي.
هذه الرؤية “القوة العظمى” تشكل تحديًا مباشرًا للدول الأخرى ومن المحتمل أن تسرع سباقًا عالميًا للأصول الرقمية الاستراتيجية. فقط في الشهر الماضي، أشارت تقارير إلى أن صناديق الثروة السيادية في الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة قد زادت من تخصيصاتها للأصول الرقمية بمقدار يقدر بـ5 مليارات دولار. هذه السياسة الأمريكية الآن تجبر أيدي البنوك المركزية ووزارات المالية الأخرى لتشكيل استراتيجياتها الخاصة بالبيتكوين.
