ظل الجنيه الإسترليني (GBP) ثابتًا في النطاق العلوي من 1.35 بعد صدور بيانات المملكة المتحدة. وتجاوزت أرقام الناتج المحلي الإجمالي لشهر يونيو والربع الثاني التوقعات بنسبة +0.4% و+0.3% على التوالي، مما يظهر نشاطًا أقوى مما كان متوقعًا في قطاعي التصنيع والخدمات.
قاد الاقتصاد البريطاني مجموعة السبع في النصف الأول من العام بنمو بنسبة 1.1%، وهو ما يقرب من ضعف زيادة الولايات المتحدة بنسبة 0.6%. هذا النمو قلل قليلاً من التوقعات بتخفيف من بنك إنجلترا لبقية العام.
زخم الجنيه الاسترليني التصاعدي
الجنيه الاسترليني ثابت، يقترب من مستوى المقاومة عند 1.3590، مع اتجاه تصاعدي منذ الانخفاض في الأول من أغسطس مدعومًا بالزخم على الرسم البياني لمدة 6 ساعات. يمكن أن يؤدي اختراق مستوى 1.3590 إلى تحقيق مكاسب مستهدفة 1.3635/45 وأعلى مستوى في الأول من يوليو عند 1.3790، مع دعم عند 1.3530/40.
ما زلنا نرى الجنيه الإسترليني ثابتًا لأن الاقتصاد البريطاني يؤدى بشكل أفضل مما كان متوقعًا. أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة لشهر يونيو والربع الثاني أن بريطانيا تتصدر نمو مجموعة السبع، مما فاجأ الكثيرين الذين توقعوا تباطؤًا. تجعل هذه القوة غير المتوقعة من غير المرجح أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
يدعم هذا التوقعات بيانات التضخم الأخيرة من يوليو 2025، التي أظهرت بقاء مؤشر أسعار المستهلك عند 2.3%، وهو ما يزال أعلى من هدف البنك عند 2%. بالنظر إلى الوراء، فإن هذه المرونة تمثل تحولًا جذريًا عن القلق الاقتصادي الذي شهدناه طوال عامي 2023 و2024. أكدت بيانات البنك الأخيرة على نهج يعتمد على البيانات، وأن البيانات الحالية لا تعطيهم سببًا لتخفيف السياسة.
التباين الاقتصادي
على النقيض من ذلك، تشير البيانات الأخيرة من الولايات المتحدة، بما في ذلك تقرير وظائف أقل من المتوقع لشهر يوليو 2025، إلى أن اقتصادهم قد يكون في تباطؤ أسرع. هذا التباين المتزايد بين المسارات الاقتصادية للمملكة المتحدة والولايات المتحدة يخلق بيئة مواتية للجنيه الاسترليني مقابل الدولار. هذه صورة مختلفة تمامًا عن أوائل عام 2024، عندما كان يُنظر إلى الاحتياطي الفيدرالي على أنه يتبنى موقفًا أكثر عدوانية.
نرى في هذا احتمالات في استراتيجيات مشتقات تصاعدية على الجنيه للأسبوعين المقبلين. نحن نراقب اختراقاً مستداماً فوق مستوى المقاومة 1.3590، والذي قد يفتح الأبواب للتحرك نحو 1.3790. شراء خيارات استدعاء GBP/USD بأسعار تنفيذ حول 1.3650 لانتهاء الصلاحية في سبتمبر أو أكتوبر يبدو طريقة معقولة للوضع لهذه الإمكانية التصاعدية.
بالطبع، يجب علينا إدارة المخاطر إذا تراجع هذا الزخم. مستوى 1.3530/40 الآن بمثابة دعم حاسم، والهبوط تحته يشير إلى أن الاتجاه الصعودي يضعف. قد يفكر المتداولون في استخدام هذا المستوى كزر تشغيل أوامر إيقاف الخسائر أو لشراء خيارات وضع حماية للتحوط من التعرض الطويل.
