يتداول الدولار الكندي بضعف أمام الدولار الأمريكي، محافظًا على نطاق مألوف. كان بنك كندا قد فكر في خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه لشهر يوليو لكنه اختار الانتظار لمزيد من التطورات الاقتصادية.
وصل زوج اليورو والدولار الكندي مؤخرًا إلى أقوى مستوى له منذ عام 2018 عند 1.6134. يُعزى ذلك إلى علاوة الخطر الجمركية التي تؤثر على الدولار الكندي، مما يؤدي إلى تباعد عن القيمة العادلة المقدرة بـ 1.53.
النطاق الحالي لتداول USD/CAD
لا يظهر الدولار الكندي تقدمًا كبيرًا يتجاوز منتصف الـ 1.37، مع تحقيق الدولار الأمريكي مكاسب طفيفة. تظل المقاومة للدولار الأمريكي عند 1.3800/10، بينما الدعم يقع عند 1.3750.
من منظورنا في 14 أغسطس 2025، نرى قرار بنك كندا بتثبيت الأسعار في يوليو كنقطة محورية. مع صدور بيانات التضخم الأخيرة لشهر يوليو التي أظهرت انخفاضًا طفيفًا إلى 2.7%، تزيد احتمالات خفض الفائدة في الاجتماع المقبل لشهر سبتمبر. هذا التباين في السياسة مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي بقي دون تغيير، يضع ضغطًا نزوليًا على الدولار الكندي.
وبالنظر إلى هذا المنظور، نراقب مستوى المقاومة 1.3800 لزوج USD/CAD بعناية شديدة. ستكون الاستراتيجية المباشرة شراء خيارات استدعاء مع سعر ممارسة فوق 1.3800 بقليل، متمركزين لكسر محتمل في الأسابيع القادمة. هذه الطريقة تقدم طريقة برؤية محددة لتحقيق الربح من ضعف الدولار الكندي المتوقع مقابل الدولار الأمريكي.
تأثير السوق على مخاطر الرسوم الجمركية
الوضع مع اليورو أكثر وضوحًا، حيث يتداول زوج EUR/CAD عند مستويات عالية لم تُرى منذ 2018. ينبع القلق الحالي من عدم اليقين المحيط بمراجعة اتفاقية USMCA القادمة في 2026، مما يخلق علاوة خطر جمركية على الدولار الكندي. تاريخيًا، شهدنا طفرة مشابهة خلال إعادة التفاوض الشديد لـ NAFTA في 2017-2018، مما يشير إلى أن الخطر السياسي هو المحرك الرئيسي هنا.
الفجوة بين سعر EUR/CAD الحالي القريب من 1.61 وقيمته العادلة المقدرة بحوالي 1.53 تشير إلى أن الزوج ممتد. هذا يشير إلى استخدام استراتيجيات قائمة على التقلبات، مثل شراء “سترادل”، والتي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع خارج النقود. سيسمح لنا ذلك بالربح من تأرجح سعري كبير، سواء تسبب مخاوف الرسوم في مزيد من الارتفاع أو أدى الحل إلى انخفاض حاد.
