انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني بنسبة 0.6% ليصل إلى 146.40، مسجلاً أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع. يُعزى هذا الانخفاض إلى كسر في المؤشرات الفنية قصيرة الأجل، متأثرة بتصريحات وزيرة الخزانة الأمريكية بيسينت التي تدعو إلى ين أقوى.
أعربت الولايات المتحدة عن قلقها بشأن سياسات العملة اليابانية، مما عقد المناقشات التجارية. ومع ذلك، تصر اليابان على أن أسعار الصرف ليست جزءًا من المحادثات التجارية، على الرغم من أن هذا الموقف قد يتغير مع تقدم النقاشات.
ديناميات السوق
يظهر الجو التجاري الحالي أن البائعين يسيطرون، حيث يخترق الزوج مستويات الدعم حول 146.61-70. قد تشهد الانخفاضات المستقبلية استهداف الزوج لأدنى مستوى في أواخر يوليو عند 145.85، مع استمرار الانتباه إلى المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 145.50 وهدف محتمل عند 145.00.
نرى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تحت ضغط كبير بعد كسر مستوى 146.70. يتم دفع هذه الحركة من خلال تعليقات الخزانة الأمريكية التي تشير إلى أن الين الأقوى مطروح على الطاولة خلال المحادثات التجارية. هذا الضغط السياسي يضيف مستوى جديد من المخاطر لأولئك الذين يحتفظون بمراكز شراء طويلة في الدولار.
تعزز هذا الرأي من خلال أحدث بيانات التضخم الأمريكية لشهر يوليو 2025، التي سجلت 2.8%، وهي أقل قليلاً من التوقعات وتثير التكهنات بتوقف سياسة الاحتياطي الفدرالي. في غضون ذلك، ظل التضخم الأساسي لليابان أعلى من هدف بنك اليابان، حيث وصل إلى 2.3% للشهر الخامس على التوالي. يدعم هذا الاختلاف المتزايد في السياسات ضعف الدولار مقابل الين.
استراتيجيات للمتداولين
بالنظر إلى هذا النظرة المستقبلية، نعتقد أن المتداولين يجب أن ينظروا في استراتيجيات تستفيد من انخفاض إضافي في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع مع أسعار تنفيذ بالقرب من مستوى 145.00 وسيلة محددة المخاطر لوضعية الانخفاض نحو المتوسط المتحرك لـ100 يوم. ارتفع التقلب الضمني لخيارات شهر واحد على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالفعل إلى 9.2%، وهو أعلى مستوى له في ستة أسابيع، مما يعكس زيادة عدم اليقين في السوق.
بالنظر إلى الماضي، رأينا وضعاً مشابهاً في أوائل عام 2024 عندما تزامنت التدخلات اللفظية من المسؤولين مع كسر لمستويات فنية رئيسية. أدى ذلك إلى انخفاض سريع بنسبة 4% في الزوج خلال الشهر التالي. الإعداد الحالي، مع وجود رياح معاكسة سياسية واقتصادية، يشبه تلك الحركة.
يستهدف البائعون الآن أدنى مستوى في أواخر يوليو 2025 حوالي 145.85 كالمستوى الفوري التالي من الاهتمام. فإن الكسر أدنى ذلك المستوى سيفتح الباب لاختبار المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 145.50. سنراقب حركة السعر عن كثب حول هذه الدعوم بحثًا عن علامات إما للتوقف أو تسارع الاتجاه الهابط.
