أبدى توماس باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، آراء حول التضخم، مشيراً إلى أنه قد لا يكون بالارتفاع المتوقع. جاءت هذه التصريحات خلال مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال.
يتزايد عدد المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي الذين يقترحون احتمالية خفض معدل الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، لا يوجد توافق في الآراء بين جميع المسؤولين بشأن هذا التعديل المحتمل.
تأثير على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة
مع تزايد الإشارات بشأن احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر، ينبغي أن نتوقع زيادة في التقلبات في الأصول الحساسة لأسعار الفائدة. عدم اليقين من المسؤولين الذين لم ينضموا بعد يعني أن السوق لم تُسلع بالكامل لهذا الخفض. هذا الاختلاف يخلق فرصة للمتداولين الذين يمكنهم الوضع بشكل صحيح للنتيجة.
تدعم البيانات الحديثة الرأي القائل بأن التضخم يتراجع، مما يجعل خفض الفائدة أكثر احتمالاً. أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو 2025 انخفاض التضخم على أساس سنوي إلى 2.8%، وهو انخفاض ملحوظ من 3.1% التي شهدناها في يونيو. هذا الاتجاه يوفر لأعضاء الاحتياطي الفيدرالي المتسامحين البيانات التي يحتاجونها للجدل لتخفيف السياسة.
حاليًا، يشير سوق العقود الآجلة إلى احتمال حوالي 70% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، وفقًا لبيانات من أداة CME FedWatch. هذا هو ميل قوي ولكنه يترك مجالاً كبيراً لإعادة التسعير إذا تغيرت المشاعر في الأسابيع المقبلة. لذلك ينبغي النظر إلى خيارات العقود الآجلة لفيد فاندز لتداول هذا الاحتمال المتطور.
توحي هذه البيئة بالوضع لرالي في الأصول التي تستفيد من انخفاض الفوائد، مثل السندات طويلة الأمد أو أسهم التكنولوجيا التي تركز على النمو. نرى المتداولين يشترون خيارات الشراء على المؤشرات مثل ناسداك 100، مراهنين على أن التوجه التيسيري المؤكد سيشعل راليًا. هذه التداولات هي لعبة مباشرة على الاحتياطي الفيدرالي لمتابعة قرار خفض الفائدة في سبتمبر.
استراتيجيات التحوط في السوق
ومع ذلك، فإن عدم الاتفاق الكامل بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يُدخل مخاطر، والتي نراها منعكسة في مؤشر تقلبات CBOE (VIX) المتداول حول 17. للتحوط ضد قرار مفاجئ للإبقاء على الفائدة ثابتة، يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع على صناديق تبادل السندات أو استخدام خيارات الشراء على VIX. يوفر هذا وسيلة رخيصة لحماية ضد اتخاذ السوق خطوات غير متوقعة.
عند النظر إلى الوراء، شهدنا وضعًا مشابهًا في صيف عام 2019 عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة تيسيرية بعد سلسلة من الزيادات. ارتفعت الأسواق بشكل كبير في الأسابيع التي سبقت الخفض الأول حيث تثبتت التوقعات. هذا السوابق التاريخية تشير إلى أن الحركة الأساسية قد تحدث قبل الإعلان الفعلي، مكافئة أولئك الذين يضعون أنفسهم مبكرًا.
أنشئ حساب التداول الحي الخاص بك مع VT Markets و ابدأ التداول الآن.
