تحليل المؤشرات الاقتصادية
قبل قرار يوليو، أثرت مؤشرات اقتصادية مثل التضخم “المستمر” وزيادة الوظائف القوية على مداولات سياسة بنك كندا. يحتاج زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى كسر المستوى 1.3760 بشكل مقنع للحفاظ على المكاسب وإعادة اختبار الدعم عند 1.3720/30، مع ملاحظة المقاومة عند 1.3810/15.
نرى الدولار الكندي يعاني، حتى في الوقت الذي يظهر فيه الدولار الأمريكي تراجعًا أوسع. بينما تكتسب العملات الأخرى مكاسب كبيرة، فإن تقدم الدولار الكندي محدود. يشير ذلك إلى مقاومة خاصة لكندا تحتاج إلى الانتباه إليها.
عند النظر إلى الوراء، رأينا صناديق التقاعد الكندية الكبرى مثل OTPP وLa Caisse تقلل استراتيجياً من تعرضها للدولار الأمريكي خلال عام 2024. شكلت هذه الخطوة تحولاً طويل الأجل بعيدًا عن الأصول الأمريكية من قبل بعض أكبر اللاعبين. هذا السياق التاريخي مهم خلال تقييمنا للمشهد السوقي الحالي.
الموقع السوقي والاستراتيجيات
هذه الضعف معقول عندما ننظر إلى الأرقام الأخيرة لشهر يوليو 2025. تباطأ التضخم في كندا إلى 2.8%، لكن الاقتصاد فقد أيضاً 15,000 وظيفة، مما دفع البطالة إلى 6.4%. على النقيض من التضخم “المستمر” والسوق العامل القوي التي شوهدت في منتصف 2024، تشير البيانات الحالية إلى أن بنك كندا قد يضطر إلى دراسة تخفيض أسعار الفائدة قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
نظرًا لهذا التباين، نتوقع زيادة التقلبات في زوج USD/CAD على مدى الأسابيع القليلة القادمة. يجب على المتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من التأرجحات السعرية، مثل شراء الاستراتيجيات المركبة أو الاستراتيجيات المتقاربة. يتيح ذلك الربح سواء انطلق الزوج بشكل حاد لأعلى أو لأسفل حيث ندخل الخريف.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم رؤية اتجاهية، يبدو أن الطريق الأقرب للمقاومة هو ارتفاع الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. يبدو أن مستوى المقاومة القديم حول 1.3815 هو هدف معقول على المدى القصير. قد يوفر شراء خيارات الشراء على USD/CAD أو استخدام مدروجات الشراء طريقة مخاطرة محددة لوضع موقف على ضعف الدولار الكندي في المستقبل.
من الضروري تذكر المخاطر الكامنة، حيث يمكن أن يعكس تقرير اقتصادي مفاجئ هذا الاتجاه بسرعة. ينبغي لنا استخدام وقف الخسارة على أي مراكز مستقبلية لإدارة هذا الجانب السلبي. التحوط من التعرض القصير الحالي للدولار الأمريكي/الدولار الكندي بخيارات الشراء خارج نطاق النقود هو أيضًا خطوة حكيمة الآن.
