أفادت الصين بقروض جديدة بلغ مجموعها -50 مليار في يوليو، وهو ما يقل عن المتوقع البالغ 300 مليار. هذا النقص قد يؤثر على الأسواق المالية في البلاد واستراتيجياتها الاقتصادية في الأشهر القادمة.
وصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في أسبوعين فوق 1.1700، حيث فقد الدولار الأمريكي قوته مع ارتفاع التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. يراقب المتداولون عن كثب بيانات التضخم الألمانية واتصالات الاحتياطي الفيدرالي للحصول على مؤشرات إضافية.
تركيز على تحركات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي
تجاوز زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي 1.3550 بسبب ضعف الدولار الأمريكي وزيادة الإقبال على المخاطر. يركز المتداولون على الخطابات القادمة للاحتياطي الفيدرالي، على أمل الحصول على رؤى حول الاتجاهات المستقبلية للسياسة الاقتصادية.
واجه الذهب مقاومة في الوصول إلى مستويات أعلى رغم احتفاظه بتحيز إيجابي. هبوط الطلب على الملاذ الآمن طغى على الآمال بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4%، مشيراً إلى اقتراب نهاية دورة التيسير. يعبر البيان عن القلق بشأن معدلات التضخم المرتفعة المستمرة.
ازدادت الاهتمام بالرموز المميزة للذكاء الاصطناعي عقب عرض بقيمة 34.5 مليار دولار من Perplexity لشراء متصفح جوجل كروم. قادت Bittensor (TAO)، وبروتوكول Near (NEAR)، وRender (RNDR) المكاسب بين الرموز المميزة للذكاء الاصطناعي.
المؤشرات الاقتصادية العالمية
نرى الانكماش المفاجئ في القروض الصينية كتحدي خطير للنمو العالمي. هذه هي المرة الأولى التي نرى فيها نمو القروض الشهري سلبيًا منذ بدء السجلات، مما يشير إلى انخفاض شديد في الثقة الاقتصادية. يجب على متداولي المشتقات النظر في شراء أوامر شراء على أسهم شركات التعدين والصناعة، وأيضًا على الدولار الأسترالي، المتأثر بشدة بالطلب الصيني.
التحرك في اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1700 مدفوع تقريبًا بتوقعات ضعف الدولار الأمريكي. نعتقد أن هذا الاتجاه لديه مجال للنمو، خاصةً مع إظهار البيانات الأخيرة من 11 أغسطس ارتفاع التضخم الألماني إلى 2.9%، مما يجعل البنك المركزي الأوروبي أقل احتمالاً لمطابقة سياسة الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية. نحن ندرس استراتيجيات فروقات الشراء لجني المزيد من العوائد بينما ندير التكلفة.
في حين أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي استفاد أيضًا من ضعف الدولار الأمريكي، حيث وصل إلى 1.3550، نحن أكثر حذراً هنا. قد يكون لخفض بنك إنجلترا لسعر الفائدة إلى 4% الأسبوع الماضي تأثير محبط على قوة الجنيه. هذا يخلق صورة متناقضة، مما يشير إلى زيادة التقلبات، لذلك نحن نبحث في الاستراتيجيات العرضية الطويلة باستخدام الخيارات لتحقيق الربح من حركة سعر كبيرة في أي من الاتجاهين.
الذهب محاصر بين التأثير الإيجابي لاحتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والضغط السلبي من شهية المخاطر القوية. تعكس مواقف المستثمرين ذلك، حيث أظهرت بيانات أحدث تقرير للجنة تداول السلع والعقود الآجلة في أوائل أغسطس 2025 انخفاضًا صافياً في عقود الذهب الطويلة للأسبوع الثالث على التوالي. نرى أن بيع خيارات استدعاء الذهب خارج نطاق المال هو تداول منطقي لجمع القسط بينما يكافح المعدن لاتخاذ مسار واضح.
كان بيان بنك إنجلترا المصاحب لخفض سعر الفائدة أكثر تشددًا مما توقعه السوق، مؤكدًا المخاوف المستمرة بشأن التضخم. بالنظر إلى سوق العقود الآجلة للفائدة، لا يزال المتداولون يسعرون خفضين إضافيين بحلول فبراير 2026. نعتقد أن هذا التوقع مبالغ فيه ونرى قيمة في استخدام مقايضات سعر الفائدة للمراهنة على أن البنك المركزي سيبقي الأسعار ثابتة لفترة أطول من المتوقع.
الاندفاع المضاربي في الرموز المميزة للذكاء الاصطناعي مثل TAO وNEAR يخلق تقلبًا شديدًا، والذي يمكن أن يكون فرصة. تضاعفت العقود المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة لهذه الرموز أكثر من الضعفين في الأسبوع الماضي، مما يدل على تدفق الرهانات بالرافعة المالية. نظرًا لأن التقلب الضمني على الخيارات المرتبطة قد تجاوز الآن 120%، فإننا نتجنب شراء المكالمات المكلفة وبدلاً من ذلك ننظر إلى بيع أوامر البيع المضمونة بالنقود عند مستويات الدعم الرئيسية.
