حقق الدولار الأمريكي مكاسب طفيفة بعد بيعه عقب تقرير مؤشر أسعار المستهلك، مع عودة USD/JPY إلى مستويات أعلى من 148.10. تزامنت هذه الحركة مع استمرار الانخفاضات في مؤشر أسعار المنتجين في اليابان، والذي انخفض على أساس سنوي للشهر الرابع على التوالي.
كان سوق العملات الأجنبية غير نشط إلى حد كبير، مع القليل من الأخبار أو البيانات الرئيسية التي تؤثر على الحركة. في الولايات المتحدة، أشار وزير الخزانة بيسنت إلى جهود مستمرة للحد من صادرات الفنتانيل من الصين والتي قد تؤثر على قرارات التعريفات، واقترح أن ينظر الاحتياطي الفيدرالي في خفض معدل الفائدة بنحو 50 نقطة أساس.
الأخبار الاقتصادية الأسترالية
في الأخبار الاقتصادية الأسترالية، تجاوز نمو الأجور في الربع الثاني التوقعات، حيث ارتفع بنسبة 3.4% على أساس سنوي مقابل توقع 3.3%، محافظًا على معدل النمو في الربع الأول. يمكن أن يزيد هذا من المخاوف بشأن آثار التضخم وقد يقلل من التوقعات لخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، حيث انخفض نمو الأجور الفصلي إلى 0.8% من 0.9%.
تبعث الأسواق المالية بشكل عام الاتجاه التصاعدي لوول ستريت، مع بعض التفاوتات الإقليمية. أغلق مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بانخفاض بنسبة 0.4%، في حين ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.9%، وارتفع مؤشر نيكاي 225 في اليابان بنسبة 1.5%، وزاد مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.6%.
بالنظر إلى الإجماع الواسع على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، نعتقد أن التقلبات في عقود الفائدة المستقبلية ستزداد. ويتحول النقاش الآن إلى ما إذا كان الخفض سيكون 25 أو 50 نقطة أساس، مما يخلق حالة من عدم اليقين يمكن للتجار المشتقات الاستفادة منها. نحن ندرس الخيارات على العقود الآجلة للسندات للتعامل مع هذا الارتفاع المتوقع في التقلبات على مدى الأسابيع القليلة القادمة.
تتواجد مؤشرات الأسهم الأمريكية مثل S&P 500 عند مستويات قياسية، مدفوعة بإمكانية الحصول على المال بأسعار أرخص. ومع ذلك، مع التحذيرات من تباطؤ محتمل، نشعر أنه من الحكمة حماية هذه المكاسب من خلال شراء خيارات البيع. بالنظر إلى دورة التيسير الأخيرة التي بدأت في يوليو 2019، ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 12% في الأشهر الستة التالية، ولكن ليس من دون فترات من الانخفاضات الحادة التي كافأت المستثمرين الحاذقين.
ديناميات زوج العملات USD/JPY
يقع زوج العملات USD/JPY بين دولار أمريكي يضعف واقتصاد ياباني مع تضخم متباطئ. يشير هذا الديناميكي إلى أن الزوج قد يشهد تقلبات سعرية كبيرة بدون اتجاه واضح. تظهر البيانات التاريخية أنه في بيئات مماثلة، يمكن أن يرتفع التقلب الضمني لمدة 3 أشهر للزوج فوق 12%، مما يجعل استراتيجيات مثل “الاسترادل” مربحة.
نحن نراقب أيضًا الدولار الأسترالي، حيث جاء نمو الأجور بنسبة 3.4%، وهو أعلى قليلا من توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي نفسه. يمكن أن يؤدي هذا الاختلاف في السياسة النقدية، مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار بينما قد يُجبر بنك الاحتياطي الأسترالي على الانتظار، إلى خلق ريح مؤاتية قوية لزوج AUD/USD. نحن نرى فرصًا في شراء خيارات الاتصال لالتقاط أي صعود محتمل.
يشير الارتفاع في عملة الإيثيريوم إلى أكثر من 4,600 دولار، مع الاهتمام المؤسسي المتزايد، إلى استمرار الزخم الصعودي. من وجهة نظرنا، فإن الطريق الأقل مقاومة هو نحو الأعلى للعملة الرقمية. نحن ندرس اتخاذ مراكز شراء في عقود ETH الآجلة أو خيارات الشراء للمشاركة في هذا الاتجاه.
وأخيرًا، يجب علينا أخذ المخاطر الخارجية بعين الاعتبار التي يمكن أن تعطل الهدوء الحالي في السوق. تمثل التوترات المتعلقة ببرنامج إيران النووي والخلافات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين أحداثًا ذات احتمالية منخفضة وتأثير كبير. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع بسعر منخفض، أو خيارات الشراء على النفط وسيلة فعالة لتأمين المحفظة ضد هذه الصدمات الفجائية.
