ذكر مسؤول من بنك الشعب الصيني النية في توجيه المؤسسات المالية لتعزيز إصدار القروض لقطاع استهلاك الخدمات. بالإضافة إلى ذلك، سيتم توجيه هذه المؤسسات لتبسيط عملية الموافقة على القروض الاستهلاكية.
وقد أكد المنظمون الماليون الصينيون على ضرورة إدارة المقرضين لأموال الدعم بعناية. كما شددوا على أهمية منع تحويل هذه الأموال إلى مجالات غير استهلاكية.
دعم استهلاك الخدمات
أفاد مسؤول من وزارة التجارة الصينية أن دعم استهلاك الخدمات يساهم في توسيع الطلب المحلي وزيادة فرص العمل. وقد كان لتعليقات الصين الأخيرة تأثير إيجابي على أسواق العملات الأجنبية.
الرسالة من المسؤولين الصينيين معروفة لدينا: عندما يتباطأ البيانات الاقتصادية، نتوقع دعمًا سياسياً. جاءت أحدث أرقام مبيعات التجزئة لشهر يوليو 2025 أضعف من المتوقع بنسبة نمو 2.7%، لذا فهذا الدفع للقروض الاستهلاكية هو استجابة مباشرة. هذه إشارة لاتخاذ موقف لزيادة قصيرة الأجل في الشهية للمخاطر تقودها الصين.
بالنسبة لتجار العملات، تجعل هذه الأخبار الاحتفاظ بمراكز طويلة على الدولار الأسترالي جذاباً. وقد كان سعر صرف AUD/USD يقترب من مستوى 0.6450، وغالباً ما يرتفع عند ظهور علامات على التحفيز الصيني. يمكننا النظر في شراء خيارات الشراء على زوج العملة AUD/USD التي تنتهي في الأسابيع القليلة المقبلة للاستفادة من انتعاش محتمل.
تاريخياً، رأينا أن هذه الإعلانات توفر على الأقل رفعاً مؤقتاً. بالنظر إلى تلميحات تحفيزية مماثلة في أواخر 2023، كسب الدولار الأسترالي أكثر من 4% في الشهر التالي. مع أنه لا تزال تقلبات الخيارات في العملات منخفضة نسبيًا، فإن تكلفة الدخول لمثل هذه التجارة معقولة الآن.
أسعار السلع الصناعية
يجب أن يوفر هذا القرار أيضًا قاعدة لأسعار السلع الصناعية، وخاصة النحاس. كان النحاس ضعيفاً، حيث تم تداوله مؤخرًا بأقل من 8,300 دولار للطن المتري نتيجة للقلق حول التصنيع العالمي. بينما يهدف هذا التحفيز إلى الخدمات، فإن تحسن ثقة المستهلك في الصين غالباً ما يكون له تأثيرات إيجابية.
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين بشأن التوجه الكامل نحو السلع. كان المسؤولون واضحين بشأن منع استخدام الأموال في مجالات مثل العقارات، التي كانت مشكلة كبيرة شهدنا تفاقمها في الفترة من 2021-2023. سيكون من الحكمة استخدام استراتيجيات مثل تحديد المخاطر عبر خيارات الشراء على عقود النحاس الآجلة.
يجب أيضًا النظر في أسواق الأسهم الصينية، خاصة قطاع الاستهلاك التقديري. كان مؤشر Hang Seng للانفاق الاستهلاكي متأخراً هذا العام، مما يجعله حساسًا للأخبار الإيجابية. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء على صندوق تداول واسع النطاق مثل FXI وسيلة بسيطة للحصول على تعرض لتحرك الارتياح المحتمل.
