تحليل السوق الأوروبي
نلاحظ انقساماً واضحاً في الأسواق الأوروبية مما يقدم فرصة. يتخلف مؤشر داكس الألماني على الأرجح بسبب بيانات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة من أواخر يوليو 2025 التي تُظهر استمرار الركود في الصناعة، بينما ترتفع فرنسا وإيطاليا. وهذا يشير إلى تداول أزواج، ربما بشراء خيارات شراء لمؤشر CAC 40 وعلى الفور شراء خيارات بيع على مؤشر داكس للاستفادة من هذا الافتراق.
في الولايات المتحدة، الانتعاش واسع النطاق وتزداد الثقة، خاصة مع ارتفاع مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة بأكثر من 2%. وقد تم دفع هذا التحرك بواسطة تقرير مؤشر الأسعار المستهلكين أوائل أغسطس 2025، الذي جاء عند مستوى يمكن تحمله بنسبة 2.8%، مما يخفف المخاوف بشأن قرارات البنك المركزي القادمة. يجب أن ننظر في شراء خيارات شراء لمؤشر S&P 500 أو راسل 2000 للاستفادة من هذا التوجه الإيجابي حتى نهاية الشهر.
استراتيجية التقلب والتحوط
يجب أن نراقب التقلب عن كثب مع اقترابنا من شهر سبتمبر الذي يتسم تاريخياً بأنه مضطرب. كان مؤشر تقلبات سوق البورصة (VIX) يقارب 14، وهو مستوى منخفض نسبياً بالمقارنة مع الارتفاعات التي شهدناها خلال دورة الانتخابات 2024. قد يكون شراء عقود مستقبلية على مؤشر VIX أو خيارات شراء طويلة الأجل وسيلة زهيدة للتحوط ضد مفاجأة في سوق الخريف.
نظراً للارتفاع القوي في مؤشرات الولايات المتحدة، مع تجاوز مؤشر الداو حاجز 44,000، يجب أن نتحلى بالحذر. ينبغي النظر في إضافة بعض الحماية من التراجع. تساعد خيارات البيع الحمائية على المؤشرات الرئيسية مثل SPX للربع الرابع في تثبيت المكاسب الكبيرة التي شهدناها هذا العام.
