ويبقى الدولار الكندي مستقرًا مع انتظار الأسواق للبيانات الأمريكية القادمة. العوامل المؤثرة في الدولار الكندي قد ضعفت قليلاً، مع تقدير القيمة العادلة يرتفع إلى 1.3685. على الرغم من ذلك، فإن الدولار الأمريكي القوي يخفف من تقليل قيمة الدولار الكندي.
مسح بنك كندا
يشير مسح بنك كندا للربع الثاني إلى توافق على تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساسية، مع توقع الدولار الكندي عند 1.35 بنهاية العام. تشير المقايضات السوقية الحالية إلى أن تخفيضًا واحدًا فقط في السعر تم تسعيره لما تبقى من العام. وتوقع الدولار الأمريكي/الدولار الكندي لنهاية العام عند 1.34، مع اقتراب البيانات بما في ذلك تصاريح البناء في كندا لشهر يونيو.
يبقى معدل الدولار الأمريكي/الدولار الكندي ثابتًا ولكنه يظهر زخمًا تصاعديًا في التحليلات قصيرة الأجل. يواجه الدولار الأمريكي مقاومة في نطاق 1.3810/30 وقد يتحدى المقاومة الكبرى في النطاق العلوي 1.38. وتم تسجيل مستويات الدعم عند 1.3720/30، فيما يتطلب الدولار الأمريكي مزيدًا من الجهود لتجاوز هذه نقاط المقاومة.
نحن نرى حاليًا زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يتداول في نطاق ضيق حول 1.3750. وعلى الرغم من أن نماذجنا تشير إلى أن الدولار الكندي مقوم بأقل من قيمته العادلة، فإن القوة المستمرة للدولار الأمريكي هي العامل السائد في الوقت الحالي. بالنظر إلى الوراء، يذكرنا هذا بالحراك في أواخر 2023 عندما تفوق أداء الاقتصاد الأمريكي في تحديد اتجاه السوق.
هناك انفصال كبير يمكننا التداول عليه بين الشعور الرسمي وتسعير السوق. مع تقرير التضخم الأخير لشهر يوليو في كندا يظهر انخفاضًا إلى 2.8٪ ونمو بطيء في الوظائف، يزداد قوة الحجة لتخفيض ثاني في سعر بنك كندا هذا العام. ومع ذلك، فإن المقايضات الحالية تفرض تخفيضًا واحدًا فقط بشكل كامل بحلول أكتوبر، مما يخلق فرصة محتملة إذا تحول البنك المركزي إلى نهج أكثر تيسيرًا.
الحدود التقنية
في الأسابيع القادمة، يجب أن نراقب الحدود التقنية عن كثب، حيث تعرف ساحة المعركة الحالية. يواجه الدولار الأمريكي سقفًا صعبًا في منطقة 1.3810 إلى 1.3830، والتي صمدت بقوة عدة مرات هذا الصيف. وهذا يشير إلى أن بيع قوة الدولار الأمريكي بخيارات الشراء أو استخدام هذا المستوى كوقف لمراكز الدولار الكندي القصيرة قد يكون استراتيجية حكيمة.
السبب الرئيسي لهذا السقف هو القوة الثابتة للدولار الأمريكي، المدعومة بالبيانات الأخيرة. جاء التضخم في الولايات المتحدة لشهر يوليو عالي الثبات عند 3.3%، مما يبقي الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار ويدعم الدولار الأمريكي. ولذلك، فإن أي مواقع طويلة للدولار الكندي هي في الأساس رهان ضد استمرارية القوة الاقتصادية الأمريكية.
علينا أيضًا مراقبة أسعار السلع، وهي محرك تقليدي للدولار الكندي. يتمسك خام غرب تكساس الوسيط بثبات بالقرب من 85 دولارًا للبرميل، مما يوفر أرضية دعم ناعمة للعملة الكندية. وهذا يعمل كقوة موازنة طفيفة للسرد بشأن أسعار الفائدة، مما يمنع ضعفًا أكثر دراماتيكية للدولار الكندي في الوقت الراهن.
