أسعار الذهب تنتظر بيانات التضخم الأمريكية
تجد أسعار الذهب دعماً حول 3,340 دولاراً، لكن أي حركة صعودية تظل مقيدة. يفتقر المعدن الثمين إلى اتجاه واضح بينما ينتظر السوق بيانات التضخم الأمريكية، مع مؤشرات تقنية تشير إلى المزيد من التراجعات المحتملة.
انعكست زوج الذهب/الدولار الأمريكي (XAU/USD) من مستوى 3,400 دولار واستقر بين 3,335 و3,345 دولاراً. يتماشى هذا النطاق مع تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50% من ارتفاع سابق في أغسطس، مما يوفر دعماً قوياً.
تداول الزوج بشكل جانبي خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، بينما استقر مؤشر الدولار الأمريكي. الحذر في السوق واضح، في انتظار صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، والتي ستؤثر على الاتجاهات قصيرة الأمد.
أكد الذهب تغيير الاتجاه بعد كسره مستوى 3,390 دولاراً، وبلغ هدف الوتد المكسور عند 3,345 دولاراً. تظل الإشارات التقنية سلبية، مما يشير إلى المزيد من الانخفاضات تحت مستوى 3,335 دولاراً والتي قد تستهدف منطقة 3,305-3,315 دولاراً.
المقاومة المبدئية عند 3,380 دولاراً، مع إمكانية اختبار النطاق بين 3,400 و3,410 دولاراً. كسر هذا المستوى سيبطل النظرة المحلية الهبوطية، جالباً مستوى 3,440 دولاراً إلى التركيز.
تستمر البنوك المركزية، بقيادة الدول الناشئة، في اكتناز الذهب كما لوحظ في شراء 1,136 طناً في عام 2022. العلاقة العكسية بين الذهب والدولار الأمريكي والخزانة تؤثر على تحركات أسعاره، خصوصاً وسط عدم الاستقرار الجيوسياسي أو الاقتصادي.
محاصرة ضمن نطاق ضيق
نرى أن الذهب محصور حالياً في نطاق ضيق، يجد موطئ قدم حول علامة 3,340 دولاراً. أي تحرك سعري كبير قيد الانتظار بينما يتطلع الجميع إلى أرقام التضخم الأمريكية الحاسمة في وقت لاحق من هذا الأسبوع. تشير الصورة التقنية إلى أن الأسعار قد تنخفض من هنا.
ينصب تركيزنا الفوري على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المقرر يوم الخميس. الرقم الأعلى من المتوقع للتضخم، كأن يكون أعلى من التوافق السوقي عند 3.1%، قد يعزز الدولار الأمريكي ويدفع الذهب نحو منطقة الدعم 3,305-3,315 دولاراً. وذلك لأنه يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة.
من ناحية أخرى، إذا جاء التضخم منخفضاً بشكل مفاجئ، ربما أقل من 2.9%، قد نرى تحولاً سريعاً في معنويات السوق. سيؤدي ذلك على الأرجح إلى إضعاف الدولار الأمريكي وإعادة الذهب لاختبار المقاومة عند 3,380 دولاراً. الكسر الحاسم فوق مستوى 3,410 دولاراً سيلغي الاتجاه الهبوطي الأخير.
نظراً للإشارات التقنية السلبية، من المحتمل أن بعض المتداولين يفكرون في خيارات البيع للحماية ضد الهبوط. شراء خيارات بيعية بأسعار تنفيذ مثل 3,330 أو 3,300 دولار قد يكون استراتيجية لتحقيق الربح من هبوط محتمل إذا فشل الدعم. يعمل هذا كنوع من التأمين ضد انخفاض الأسعار بعد تقرير التضخم.
بالمقابل، المتداولون الذين يراهنون على مفاجأة صعودية قد ينظرون إلى خيارات الشراء بأسعار تنفيذ فوق 3,380 دولاراً. قد تجعل البيانات الضعيفة الخاصة بالتضخم هذه المراكز مربحة. تراهن هذه الاستراتيجية على انعكاس الضغط السلبي الأخير.
يجب أن نراقب أيضاً عائد سندات الخزانة الأمريكية للعشر سنوات، الذي يحافظ على قوته حول 4.45% قبيل البيانات. مؤشر الدولار الأمريكي قوي بنفس القدر، يتداول بالقرب من أعلى مستوى شهري عند 106.20. استمرارية القوة في كلا السوقين عادة ما تضغط على أسعار الذهب.
من المهم أن نتذكر الدعم طويل الأمد من البنوك المركزية، والذي رأيناه عندما اشترت رقمًا قياسيًا بلغ 1,136 طنًا في عام 2022. تقارير النصف الأول من هذا العام، 2025، تظهر أنهم أضافوا أكثر من 250 طنًا إلى احتياطياتهم. يوفر هذا الشراء المستمر أرضية صلبة ضد أي انهيار كبير في الأسعار.
