مددت الولايات المتحدة والصين هدنة التعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا، مما يمنع تطبيق رسوم أعلى على سلع كل منهما. وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا بتأجيل التعريفات العالية حتى 10 نوفمبر، بينما أرجأت وزارة التجارة الصينية أيضًا إضافة شركات أمريكية إلى قوائم القيود.
استجابت الأسواق الآسيوية بشكل إيجابي لتمديد الهدنة، ووصلت مؤشرات نيكاي وتوبيكس اليابانية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. ارتفعت ثقة الأعمال في أستراليا إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات (+7)، مدفوعة بالخدمات والإنشاءات. إلا أن أسعار التجزئة ارتفعت بنسبة 1.1%.
السياسات الجديدة للقروض في الصين
ستعلن الصين عن سياسات جديدة للقروض المدعومة في 13 أغسطس لتحفيز استهلاك الأسر ودعم قطاع الخدمات. وفي الوقت نفسه، تم ترشيح رئيس جديد لمكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة.
بقي سوق العملات الآسيوي مستقرًا قبيل البيانات المتوقعة عن التضخم في الولايات المتحدة، مع تراجع طفيف في الدولار الأمريكي بعد المكاسب التي حققها يوم الاثنين. تضمنت أداءات الأسهم الآسيوية أستراليا (S&P/ASX 200) +0.14%، هونج كونج (Hang Seng) +0.12%، اليابان (Nikkei 225) +2.45%، ومؤشر شنغهاي المجمع +0.48%. من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق اليوم.
هدنة التعريفات الجمركية التي تستمر لمدة 90 يومًا بين الولايات المتحدة والصين تزيل مصدرًا رئيسيًا لعدم اليقين حتى نوفمبر. ينبغي أن نتوقع انخفاض التقلبات الضمنية في الأسابيع القادمة. قد يكون بيع خيارات المؤشر مثل S&P 500 استراتيجية قابلة للتطبيق، حيث انخفض مؤشر CBOE VIX بالفعل من 18 إلى 14 على خلفية هذا الخبر.
الأنظار الآن على بيانات التضخم في الولايات المتحدة المتوقع صدورها في وقت لاحق اليوم. مع توقع الاقتصاديين لانخفاض طفيف في المعدل السنوي إلى 3.0% من 3.1% في الشهر الماضي، فإن أي مفاجأة ستحدد الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. نحن مستعدون لرد فعل كبير في السوق، حيث ستكون هذه نقطة البيانات الأكثر أهمية قبل ندوة جاكسون هول في وقت لاحق من هذا الشهر.
تأثيرات التحفيز الصينية على السلع
إعلان الصين المرتقب بشأن القروض المدعومة غدًا يجب أن يكون داعمًا للأصول الخطرة. هذا التحفيز جيد بشكل خاص للطلب على السلع، مما يدعم الدولار الأسترالي. لقد شهدنا بالفعل ارتفاع أسعار خام الحديد بأكثر من 8% في الشهر الماضي لتتجاوز 115 دولارًا للطن، ويجب أن تضيف هذه السياسة إلى هذا الزخم.
من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة اليوم، وهو ما يضعف العملة عادة. ومع ذلك، فقد تم تسعير هذا التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس على نطاق واسع في السوق منذ أسابيع. الأخبار الإيجابية من الصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا، من المرجح أن تكون دافعًا أكبر للدولار الأسترالي على المدى القريب.
هذا البيئة من السياسات النقدية المتباينة، مثلما رأينا تحرك الأسواق في عام 2023، يخلق فرصًا واضحة في أزواج العملات. يبدو أن الاحتفاظ بزوج AUD/JPY أمر جذاب، والمراهنة على قوة السلع الأسترالية مقابل الاقتصاد الياباني الذي يعاني من نمو راكد. يستغل هذا كلا من أخبار التحفيز الصينية والإجراءات المتوقعة من البنوك المركزية.
