الدولار الأمريكي يتداول عند مستويات عالية جديدة مع بدء تداولات اليوم في أمريكا الشمالية. في تحليل فني، تم فحص زوج العملات EURUSD, USDJPY, و GBPUSD فيما يتعلق بالتحيزات، الأهداف والمخاطر.

في وقت مبكر من الأسبوع، من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة إلى 3.60% من 3.85%. وتتوقع أستراليا ارتفاعًا بنسبة 0.8% في مؤشر أسعار الأجور على أساس ربع سنوي، وتغييرًا في التوظيف بمقدار 25.3 ألف وانخفاضًا في معدل البطالة إلى 4.2%.

التركيز على التضخم والإنفاق في الولايات المتحدة

في الولايات المتحدة، التركيز منصب على التضخم والإنفاق. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو عند +0.2% على أساس شهري وعلى أساس سنوي عند 2.8%. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي والأساسي بنسبة 0.2%، مع توقعات باعانات البطالة عند 225 ألف. ومن المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة بنسبة 0.5% شهريًا، ومن المتوقع أن تكون الثقة الاستهلاكية لجامعة ميشيغان عند 61.9.

من المملكة المتحدة، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2% في يوليو. وخلال عطلة نهاية الأسبوع، أيدت محافظ الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان ثلاث تخفيضات في سعر الفائدة بحلول عام 2025، مشيرة إلى تباطؤ اقتصادي وضعف في سوق العمل.

علاوة على ذلك، تتفق Nvidia وAMD على مشاركة 15% من عائدات بيع الرقائق المحددة مع الحكومة الأمريكية للحصول على تراخيص التصدير. وأخيراً، من المقرر أن يلتقي ترامب وبوتين في محاولة لإنهاء الحرب في أوكرانيا، مع كون التنازل عن الأراضي قضية مثيرة للجدل.

الدولار الأمريكي يظهر اليوم قوته، ولكن نرى هذا التحرك كتحرك مؤقت ضد الاتجاه الأكبر. النقطة الأساسية هي الانخفاض الحاد في عوائد السندات الخزانة، حيث أصبح العائد على سندات سنتين الآن عند 3.76%، مما يعكس إشارة المحافظ بومان لثلاث تخفيضات في الفوائد هذا العام. يشير نشاط سوق السندات هذا إلى أن المتداولين يضعون رهاناتهم نحو دولار أضعف في الأشهر القادمة، رغم حركة السعر الحالية.

بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع هي الحدث الأهم لنا. مع توقعات بأن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند +0.2%، فإن أي تخفيض في التوقعات يؤكد سياسة البنك الفيدرالي المتساهلة وقد يؤدي إلى انعكاس حاد في الدولار. يجب أن نتذكر أن معدل التضخم السنوي انخفض إلى أقل من 3.0% في مايو 2025، وأن قراءة ضعيفة هنا ستعزز الاعتقاد بأن لدى البنك الفيدرالي المجال لخفض الفائدة بقوة.

محافظ بومان يشير إلى تحول في السوق

تصريحات المحافظ بومان تعتبر نقطة تحول، حيث تشير إلى “تدهور حاد” في سوق العمل. بالنظر إلى الوراء، بعد النمو الوظيفي القوي الذي شهدته طوال عام 2024، كانت التقارير لشهري يونيو ويوليو 2025 دون التوقعات، حيث جاء الرقم الأخير للوظائف غير الزراعية عند فقط 155 ألفًا. هذه البيانات تدعم وجهة نظرها وتقترح أن استراتيجيات الخيارات التي تراهن ضد قوة الدولار، مثل شراء خيارات البيع على مؤشر الدولار (DXY)، يمكن أن تكون مربحة.

الاجتماع المقبل بين ترامب وبوتين في ألاسكا يدخل مخاطر كبيرة وغير قابلة للتنبؤ. هذا حدث ثنائي حيث يمكن أن تسبب نتيجة الاجتماع تحركات حادة ومفاجئة عبر جميع الأصول، من العملات إلى الأسهم. نرى هذا كفرصة ممتازة لشراء التقلبات من خلال الخيارات، حيث لم يتم تسعير السوق بالكامل في الاحتمالات المتطرفة لأي اتفاق سلام مفاجئ أو انهيار كامل في المحادثات.

من الناحية الاقتصادية، الاتفاق بين Nvidia و AMD مع إدارة ترامب يزيل بعض عدم اليقين بشأن المبيعات في الصين، ولكن بتكلفة واضحة. مشاركة 15% من العائدات من الرقائق الرئيسية سوف يحد من القدرة على الربح لهذه الأسهم، مما يفسر ضعفها في السوق قبل الافتتاح اليوم. بالنسبة للمتداولين الذين يحملون هذه الأسهم، قد يكون بيع خيارات الشراء خارج النقود طريقة حكيمة لتوليد الدخل بينما التحوط ضد المكاسب المحدودة.

بالنسبة للجنيه البريطاني، فإن بيانات الناتج المحلي الإجمالي هذا الأسبوع هي النقطة الرئيسية. بعد أن أبقى بنك إنجلترا على معدلات الفائدة عند مستواها الثابت في اجتماعه الأخير، مشيرًا إلى التضخم العنيد في الخدمات، يمكن أن يجبر انتعاش بنسبة 0.2% في الاقتصاد البنك على الحفاظ على موقف متشدد لفترة أطول من الاحتياطي الفيدرالي. هذا التباين سيخلق حالة فنية قوية لشراء زوج GBP/USD، خاصة إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية ضعيفة.

من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض معدل الفائدة إلى 3.60%، مشيرًا إلى مسار واضح لتخفيف السياسة المالية. في حين أن هذا عادة ما يضعف الدولار الأسترالي، فإن تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو السياسة المتساهلة يخلق سيناريو “سباق نحو القاع”. على المدى القصير، ومع ذلك، فإن الاحتياطي الأسترالي يعمل بينما الاحتياطي الفيدرالي فقط يتحدث، مما قد يحافظ على الضغط التنازلي على زوج AUD/USD حتى يتم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.