تخطط الولايات المتحدة لاستكمال مفاوضات التجارة مع الدول التي تفتقر إلى اتفاقيات رسمية بحلول نهاية شهر أكتوبر. وجاء هذا الإعلان من وزير الخزانة سكوت بيسنت خلال مقابلة حديثة مع نيكي آسيا.
تشمل المناقشات الجارية شركاء رئيسيين مثل كندا والمكسيك وسويسرا. تهدف هذه الدول إلى ضمان ترتيبات أفضل لتخفيف آثار التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة والحفاظ على وصولها إلى السوق الأمريكية. في بعض الحالات، تستخدم الولايات المتحدة التعريفات كأداة تفاوضية لتحقيق مكاسب في مسائل غير متعلقة بالتجارة.
ومع وجود موعد نهائي واضح لمفاوضات التجارة بنهاية أكتوبر، ينبغي أن نتوقع ارتفاعًا كبيرًا في عدم اليقين في السوق. يخلق هذا بيئة تقليدية لزيادة التقلبات الضمنية، لا سيما في عقود الخيارات المرتبطة بالأسواق المتأثرة. وقد رأينا هذا النمط بوضوح خلال النزاعات التجارية في 2018-2019، عندما ارتفع مؤشر VIX مرارًا وتكرارًا ليتجاوز 20 مع اقتراب مواعيد نهائية للتعريفات.
العملات التابعة للدول التي لا تزال في المحادثات، وعلى وجه الخصوص الدولار الكندي والبيزو المكسيكي، هي الآن في قلب هذا الغموض. ينبغي على المتداولين النظر في استخدام الخيارات للتحوط أو التكهن بحركات حادة في أزواج مثل USD/CAD و USD/MXN. وبالنظر إلى آخر إعادة تفاوض تجاري كبير في عام 2018، شهد البيزو المكسيكي تقلباً أسبوعياً يزيد عن 2٪، وهو مستوى من التقلب يمكن أن يعود بسهولة في الأسابيع القادمة.
كما ينبغي أن نركز على قطاعات الأسهم التي تتعرض أكثر لخطر التعريفات، مثل الصناعات والمواد. يمكن أن تكون خيارات البيع على الصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع هذه القطاعات، مثل صندوق XLI، بمثابة وسيلة تحوط قيمة ضد النتائج السلبية من المحادثات. أظهر أحدث تقرير وظائف في يوليو 2025 تباطؤًا طفيفًا في التوظيف في مجال التصنيع، مما يشير إلى أن هذه القطاعات حساسة بالفعل لأي ضغوط اقتصادية إضافية.
