ارتفع الجنيه الإسترليني، حيث يتم تداوله عند 1.3440، بعد قرار بنك إنجلترا. قام البنك بتنفيذ تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس لخفض سعر الفائدة إلى 4%.
تطلب قرار لجنة السياسة النقدية إعادة التصويت بسبب تقسيم غير مسبوق. فقد صوت أربعة أعضاء على الإبقاء على الأسعار الحالية، وأربعة لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس، وواحد لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس.
مسؤولون في بنك إنجلترا يعربون عن قلقهم
أعرب مسؤولو بنك إنجلترا عن قلقهم بشأن التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار المواد الغذائية. اعترف نائب المحافظ رامسدن بمواصلة التضخم غير المتوقعة، بينما عبر المحافظ بيلي عن شكوكه بشأن مزيد من تخفيضات الأسعار.
تشير التوقعات السوقية الآن إلى وجود فرصة بنسبة 70% فقط لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية 2025. ويشير الزخم اليومي للسوق إلى إشارات صعودية خفيفة، مع زيادات معتدلة في مؤشر القوة النسبية.
يتوقع أن يستقر زوج الإسترليني/الدولار الأمريكي في نطاق 1.33 إلى 1.35. وتمت ملاحظة المقاومة عند 1.35، مع مستويات الدعم عند 1.34 و1.3360.
لا يزال الوضع الاقتصادي حذرًا مع عوامل خارجية مثل المخاوف من التعريفات الأمريكية التي تؤثر على ديناميكيات السوق. كما يؤثر انتعاش الدولار الأمريكي على ظروف التداول، مما يحد من إمكانات النمو لزوج الإسترليني/الدولار الأمريكي.
توقعات واستراتيجيات السوق
نظرًا لقرار بنك إنجلترا الأخير، نرى أن الارتفاع الفوري للجنيه هو رد فعل على عدم اليقين وليس القوة. كانت السوق تتوقع مسارًا أوضح لتخفيضات الأسعار المستقبلية، لكن التصويت المقسم قد ألقى بالبرد على ذلك. وهذا يعني أنه ينبغي لنا الاستعداد لفترة من التداول المتذبذب ضمن نطاق معين بدلاً من اتجاه جديد.
الانقسام العميق في لجنة السياسة النقدية هو التفاصيل الأكثر أهمية بالنسبة لنا. التصويت بتقسيم 4-4-1 هو أمر غير اعتيادي للغاية ويشير إلى خلاف كبير حول كيفية التعامل مع التضخم، مما يشير إلى أن السياسة المستقبلية غير متوقعة. مثل هذا النوع من عدم اليقين غالبًا ما يزيد من التقلب الضمني، مما يجعل الاحتفاظ بمراكز الخيارات أكثر تكلفة ولكن أيضًا يحتمل أن يكون أكثر ربحية إذا حدث اختراق.
بالنظر إلى البيانات، فإن قلق البنك بشأن أسعار المواد الغذائية مُبرر. بينما شاهدنا التضخم العام ينخفض أخيرًا إلى الهدف 2% في منتصف 2024، تُظهر الأرقام الأخيرة من يوليو 2025 أن تضخم أسعار المواد الغذائية يبقى عنيدًا عند 3.4%. هذا الضغط المستمر يدعم وجهة نظر الأعضاء الذين صوتوا ضد تخفيض أعمق للأسعار.
بالنسبة للأسابيع القادمة، نعتقد أن بيع الخيارات يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق. مع احتمال احتواء زوج الإسترليني/الدولار الأمريكي بين 1.33 و1.35، يمكننا السعي لجمع عائدات من خيارات ستنتهي عديمة الفائدة إذا بقي الزوج ضمن هذا النطاق. هذا رهان على الاستقرار في سوق تم تقديم كل الأسباب له ليكون غير مؤكد.
المستويات الفنية الآن مهمة جدًا للصفقات القصيرة الأجل. سنراقب علامة 1.35 كنقطة مقاومة رئيسية لبدء مراكز بيع أو بيع خيارات الاتصال. على النقيض من ذلك، يبدو النطاق الداعم بين 1.3360 و1.34 كأرضية قوية لشراء الانخفاضات أو بيع خيارات الشراء.
علينا أيضا أن نأخذ في الاعتبار الضغط من الولايات المتحدة. الدولار يكتسب أرضية بعد تقرير الوظائف الأمريكي القوي الأسبوع الماضي والذي أظهر إضافة أكثر من 240,000 وظيفة، مما يعزز موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر تجاه أسعاره الخاصة. هذا، إلى جانب الحديث المتجدد في واشنطن بشأن التعريفات المحتملة على السلع الأوروبية، من المرجح أن يحد من أي مكاسب كبيرة للجنيه فوق مستوى 1.35.
