في التداول الأوروبي المبكر، ظلت العقود الآجلة لمؤشر اليوروستوكس ثابتة، مما يعكس شعوراً بالحذر بعد المكاسب السابقة في الأسهم الأوروبية. لم تشهد العقود الآجلة لمؤشر داكس الألماني أي تغيير، بينما زادت العقود الآجلة لمؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.1٪، وظلت العقود الآجلة لمؤشر فاينانشال تايمز 100 في المملكة المتحدة دون تغيير.
تأثر الانخفاض في وول ستريت الليلة الماضية بالسوق الأوسع، وتم تعويض ذلك بصمود في أسهم التكنولوجيا. هذا الأسبوع، أدت المؤشرات الأوروبية، مثل داكس، أداءً جيداً، مما مكنها من التعافي تقريبًا من انخفاض الأسبوع السابق الذي تجاوز 3٪. في المستقبل، ستؤثر مناقشات التجارة المستمرة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، إلى جانب توقعات البنك المركزي الأوروبي القادمة، على تحركات السوق.
توقف الأسواق الأوروبية
نشهد توقف الأسواق الأوروبية بعد انتعاش قوي هذا الأسبوع، مع استعادة مؤشرات مثل داكس الألماني خسائر الأسبوع الماضي. هذا التداول الهادئ نموذجي لشهر أغسطس، إلا أن السيولة المنخفضة قد تؤدي إلى تحركات حادة وغير متوقعة. استقر مؤشر تذبذب اليوروستوكس (VSTOXX) عند حوالي 18 بعد ارتفاعه فوق 25 في الأسبوع الماضي، مما يدل على أن القلق لا يزال تحت السطح.
يتركز التركيز الكبير على الخطوة التالية للبنك المركزي الأوروبي بعد فترته الصيفية. جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لشهر يوليو 2025 بنسبة 2.8٪ مما يجعل الضغط على البنك المركزي الأوروبي ليحافظ على موقفه المتشدد. هذا يجعل خيارات الشراء طويلة الأجل محفوفة بالمخاطر، في حين أن الاستراتيجيات مثل الياقات أو الفروق في أسعار البيع على المؤشرات مثل داكس قد توفر الحماية من مفاجأة متشددة في سبتمبر.
نحن أيضاً نتابع المفاوضات التجارية المرتقبة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، والمقرر أن تستأنف في الشهر المقبل. ومع مناقشة رسوم جمركية محتملة تقدر بـ 50 مليار دولار، فإن القطاعات الخاصة مثل صناعة السيارات والقطاعات الصناعية معرضة بشكل خاص. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع على هذه الصناديق المتداولة في البورصة كتحوط ضد العناوين السلبية من المحادثات.
اجتماعات البنوك المركزية
شهدنا نمطًا مشابهًا في صيف عام 2023 حيث أعطى شهر أغسطس الهادئ مكانًا لشهر سبتمبر المتقلب مع استئناف اجتماعات البنوك المركزية وتقديم إشارات سياسة جديدة. في الوقت الحالي، مع وجود أحداث كبيرة على الأفق، يجب على المتداولين التفكير في بيع الخيارات قصيرة الأجل لجمع الربح من هدوء السوق الحالي. بهذا الشكل يتم الاستفادة من تآكل الوقت بينما ينتظرون اتجاهًا أوضح يظهر بعد الركود الصيفي.
