الدولار الأمريكي ضعيف بعض الشيء مع تزايد المخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي والسياسة النقدية. أثرت التعليقات الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على تصورات السوق، حيث من المتوقع خفض بمقدار 25 نقطة أساس في هدف معدل الأموال الفيدرالية في اجتماع سبتمبر.
يُنظر إلى كوك و كاشكاري على أنهما محايدان في المناقشات السياسية، بينما يميل دالي إلى الاتجاه المتساهل. هناك تكهنات بشأن تخفيضات أسعار أكثر عدوانية، حيث يُتوقع تخفيف بأكثر من 61 نقطة أساس بحلول نهاية العام الجاري. يؤثر الرسم الجمركي الشامل الجديد بنسبة 15% على اليابان، رغم المفاوضات التجارية السابقة.
ارتفاع الأسهم الأوروبية
تشهد الأسهم الأوروبية ارتفاعًا مع احتمالات محادثات السلام بين ترامب و بوتين في الأفق. تشمل الإصدارات الأمريكية اليوم مطالبات أسبوعية والمخزونات بالجملة. من المقرر إجراء مزادات سندات بقيمة 25 مليار دولار بفترة استحقاق 30 عامًا و185 مليار دولار من الفواتير قصيرة الأجل، وذلك بعد أسبوع مختلط من مزادات الخزانة.
من المتوقع أن تؤدي قرارات بانكسيكو إلى خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 7.75٪. الأسواق والأدوات الموضحة هنا هي لأغراض معلوماتية فقط ويجب البحث عنها بدقة قبل اتخاذ قرارات مالية. تتضمن المخاطر الخسارة المحتملة للاستثمارات.
التاريخ اليوم هو 2025-08-07T17:47:32.706Z.
تزايد المخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي
مع تزايد المخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي، نرى أن السوق الآن يُقدّر احتمالية تفوق 85٪ لخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، وفقًا لبيانات “CME FedWatch”. يأتي هذا بعد أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو 2025 التي أظهرت انخفاض التضخم الأساسي إلى 2.8٪، مما يشجع على التوجه المتساهل. يجب أن ننظر إلى العقود الآجلة لأسعار الفائدة للتموضع استعدادًا لأسعار أقل في المستقبل.
لقد انعكس ضعف الدولار الأمريكي في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، والذي كسر حاجز 102.00 ويتم تداوله قرب أدنى مستوى له خلال ثلاثة أشهر. كما رأينا خلال تحول سياسة الفيدرالي في أواخر 2023، فإن ضعف الدولار يميل إلى التسارع بمجرد أن تصبح تخفيضات الأسعار رؤية إجماعية. لذلك يجب أن ندرس شراء خيارات الشراء على اليورو أو الفرنك السويسري للاستفادة من الارتفاع مقابل الدولار.
الرسم الجمركي الشامل الجديد بنسبة 15٪ الذي يؤثر على اليابان يقدم تذبذبًا كبيرًا للين. يمكن أن يعطل هذا الاحتكاك التجاري غير المتوقع الاستقرار الأخير في زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني، الذي ظل يحوم حول 145. نعتقد أن شراء خيارات الاسترادل على الزوج هو وسيلة حكيمة للتداول على تقلبات الأسعار المتوقعة دون المراهنة على اتجاه معين.
في أوروبا، تعزز محادثات السلام المحتملة ثقة المستثمرين، مما دفع مؤشر اليورو ستوكس 600 للارتفاع بنسبة تقارب 4٪ خلال الأسبوعين الماضيين. هذا الشعور بالمخاطر في أوروبا، مقترنًا بضعف الدولار، يجعل المراكز الطويلة في EUR/USD تبدو جذابة. يمكننا استخدام عقود الآجلة لتأسيس موقع أو تطبيق انتشارات “بول كول” للحد من المخاطر.
أخيرًا، من المحتمل أن يؤدي التوقع بخفض بمقدار 25 نقطة أساس من بانكسيكو إلى وضع الضغط على البيزو المكسيكي. بالنظر إلى دورة التسهيل 2019-2020 لبانكسيكو، فإن البيزو قد تراجع في البداية مقابل الدولار مع تضييق الفروقات في الأسعار. وبناءً عليه، نقوم بتقييم مواقع في عقود USD/MXN الآجلة للتحوط ضد هذا التحرك المتوقع في العملة أو الاستفادة منه.
