التحليل الفني واتجاهات السوق
زوج USDJPY يتجه نحو الهبوط مع إشارة أعضاء الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفض الفائدة في سبتمبر. بعد التصريحات المتساهلة من كشكاري، امتد الدولار الأمريكي في خسائره بفعل بيانات التوظيف غير الزراعي التي جاءت أضعف مما كان متوقعًا. يتضمن إعادة تسعير السوق الآن 60 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، مقارنة بـ 35 نقطة أساس قبل صدور بيانات التوظيف غير الزراعي.
أظهر مؤشر ISM للخدمات هذا الأسبوع ارتفاعًا في مؤشر الأسعار، بينما قد تؤثر مطالبات البطالة الأمريكية المرتقبة على تصورات حالة سوق العمل. البيانات الضعيفة ستدعم توقعات بمزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ما سيضعف USD. الين الياباني تعزز بعد بيانات التوظيف غير الزراعي الضعيفة وتوقعات بإجراءات متساهلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
في التحليل الفني على الرسم البياني اليومي، يواصل USDJPY الهبوط، مع استهداف البائعين مستوى خط الاتجاه 144.50. قد يضع المشترون أنفسهم للزيادة فوق هذا الخط. على الرسم البياني لأربع ساعات، ارتدت الأسعار إلى خط اتجاه مكسور، مما جذب البائعين مع تحديد المخاطر أعلاه. قد ينتظر المشترون مستوى 146.00 للزيادة نحو مستوى 151.00. على الرسم البياني لساعة، تتحرك الأسعار نزولاً، مما يشير إلى أن البائعين يمكن أن يتصرفوا دون مستوى 146.00 لتحقيق انخفاضات جديدة.
نرى الدولار الأمريكي يواجه ضغوطًا نزولية مع إشارة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة في سبتمبر. بيانات أداة CME FedWatch الحالية لصباح اليوم، 7 أغسطس 2025، تظهر احتمالية 85٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل. هذا يعزز الرؤية السوقية التي تطورت منذ بيانات التوظيف الأسبوع الماضي.
هذا التحول المتساهل يتبع تقرير التوظيف غير الزراعي الأضعف من المتوقع من يوم الجمعة الماضي، 1 أغسطس، الذي أظهر زيادة قدرها 155,000 وظيفة فقط مقابل التوقعات بـ 200,000. أظهر التقرير أيضًا بعض التبريد في نمو الأجور السنوي إلى 3.8٪، مما يعزز الحجج لتخفيف السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. نتوقع أن يؤكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول هذا الموقف في ندوة جاكسون هول لاحقًا هذا الشهر.
الين الياباني واستراتيجيات التداول المشتقة
من جانب الين الياباني، نرى علامات خفيفة على القوة التي يمكن أن تعزز الاتجاه التنازلي لزوج USDJPY. جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار طوكيو الأساسي لشهر يوليو أكثر حرارة عند 2.7٪، مما أثار تكهنات هادئة بأن بنك اليابان قد يحتاج للتحرك قريبًا أكثر مما هو متوقع. أي إشارات إضافية على التضخم المستمر في اليابان من المرجح أن تزيد من الرهانات على رفع أسعار الفائدة مستقبلاً من بنك اليابان.
بالنسبة للمتداولين المشتقين، تشير هذه البيئة إلى وضعية لمزيد من الانخفاض في USDJPY.شراء خيارات الاستدعاء JPY أو خيارات الوضع USD يمكن أن تكون استراتيجية لوضعية لحركة نحو مستوى 144.50. ارتفاع التقلبات الضمنية يعكس توقع السوق للحركة حول إصدارات البيانات المرتقبة.
خط الاتجاه الرئيسي حول 144.50 يصبح الآن هدفًا رئيسيًا وسعر إضراب محتمل للخيارات المستحقة في أواخر سبتمبر. إذا شهدنا أرقام مطالبات البطالة الضعيفة اليوم، فسوف يسرع هذا التحرك نحو الانخفاض. ومن ناحية أخرى، قد يقدم رقم قوي ارتدادًا مؤقتًا، مما يوفر نقطة دخول أفضل للمراكز القصيرة الجديدة.
يمكننا أن ننظر إلى الوراء إلى حركة السوق في أواخر 2023 وبداية 2024، عندما أدى التوقع المماثل لانعطاف سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض كبير في مراكز USDJPY الطويلة. شهدت تلك الفترة انخفاض الزوج بأكثر من 10 أرقام في غضون بضعة أشهر. يمكن أن يكون هذا النمط التاريخي دليلاً إذا استمرت بيانات التضخم الأمريكية في التخفيف خلال الخريف.
