يواصل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري التداول باتجاه هبوطي لليوم الثالث، مع عدم وجود ضغط بيع واسع النطاق بسبب العوامل الاقتصادية المتباينة. تبقى الأسعار فوق أدنى مستوى أسبوعي خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس، حيث تتداول بشكل طفيف فوق منتصف 0.8000، مع انخفاض قدره 0.10% لليوم.

يظل الدولار الأمريكي ضعيفًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ أسبوع ونصف، بسبب توقعات بخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي في سبتمبر عقب البيانات الاقتصادية الأمريكية المخيبة للآمال. تؤثر العوائد الضعيفة لسندات الخزانة الأمريكية على زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، على الرغم من أن بعض العوامل تمنع مراهنات صعودية قوية على الفرنك السويسري، مما يحد من الانخفاضات السعرية الإضافية.

تأثير التعرفة الجمركية في سويسرا

تواجه سويسرا تعرفة جمركية بنسبة 39٪ على الصادرات الأمريكية، مع رفض المسؤولين الأمريكيين لتعديل مقترح في معدل التعرفة الجمركية السويسرية. هذا، إلى جانب شعور إيجابي تجاه المخاطر، يضعف جاذبية الملاذ الآمن للفرنك السويسري، مما يوفر دعمًا لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري. قد تعتمد التحركات السعرية المستقبلية على مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة وخطابات أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة.

يتأثر قيمة الفرنك السويسري بمعنويات السوق وصحة الاقتصاد السويسري واستقرار الاقتصاد الأوروبي. يُعتبر العملة كأصل ملاذ آمن، مقويًا بالاقتصاد المستقر في سويسرا وحيادها. يجعل الاعتماد على منطقة اليورو الفرنك السويسري عرضة للتغيرات في السياسات الاقتصادية والنقدية لمنطقة اليورو.

النزعة النزولية في الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري توحي بأن السوق يقوم بتسعير دولار أمريكي أضعف للأسابيع المقبلة. يظهر أداة CME FedWatch أكثر من 70% احتمال لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي في سبتمبر 2025، مما يبقي الضغط على الدولار. وهذا يشير إلى أن أي ارتفاعات في أزواج العملات قد تكون فرص محدودة للدخول في مراكز هابطة جديدة.

تبرز البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة من يوليو 2025 هذا الشعور، خاصة مع مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع الذي يأتي دون 50 للشهر الثالث على التوالي. نحن الآن نتابع عن كثب مطالبات البطالة الأسبوعية المقبلة، حيث يعزز رقم آخر مرتفع توقعات برودة سوق العمل. تدعم هذه العوامل استراتيجيات المشتقات التي تستفيد من انخفاض الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، مثل شراء خيارات البيع.

عوائق الفرنك السويسري

ومع ذلك، يجب أن نأخذ بعين الاعتبار العائق الكبير للفرنك السويسري الناجم عن وضع التعرفة الجمركية الأمريكية بنسبة 39%. يخلق هذا النزاع التجاري حالة من عدم اليقين للاقتصاد السويسري، مما قد يحد من قوة الفرنك ويمنع انخفاضًا حادًا في الزوج دون مستوى 0.8000. يشير هذا الصراع بين الدولار الضعيف والفرنك المحتمل أن يضعف إلى أن التقلبات قد تزداد.

نظريًا، يمكننا العودة إلى ديناميكيات السوق في أواخر عام 2023، حيث أدت توقعات بتخفيف سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري بشكل كبير إلى الأسفل. بالنظر إلى الإشارات الحالية، قد يفكر المتداولون في بيع الزوج عند أي قوة، لكن بحذر. يمكن استخدام خيارات مثل انتشار شراء البيع كطريقة للتعبير عن هذا الرأي مع الحد من المخاطر إذا ساءت أخبار التعرفة الجمركية فجأة لسويسرا.

الشعور الإيجابي تجاه المخاطر، مع المؤشرات العالمية للأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها السنوية، يقلل أيضًا من الطلب على الفرنك السويسري كملاذ آمن. تجعل هذه البيئة من الصعب على الفرنك تحقيق مكاسب كبيرة بمفرده. لذلك، سيكون اتجاه الزوج في الأسابيع القادمة على الأرجح شد وجذب بين سياسة الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الخاصة بسويسرا.

بالنظر إلى هذه العوامل الاقتصادية المتضاربة، نعتقد أن المتداولين يجب أن يكونوا مستعدين لتحركات حادة مدفوعة بالأخبار بدلاً من اتجاه سلس. يمكن أن تكون استراتيجيات الاستفادة من التقلبات المتزايدة، مثل شراء المقابض الطويلة، مفيدة قبل الخطابات المقبلة للمجلس الفيدرالي المفتوح. تسمح هذه الطريقة للمتداول بالاستفادة من حركة سعر كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه.