قدم ترامب تعريفات جمركية بنسبة 100% على جميع الرقائق وأشباه الموصلات المستوردة. يهدف هذا الإجراء إلى تعزيز الإنتاج المحلي من خلال تشجيع الشركات على التصنيع في الولايات المتحدة.
الشركات التي تبني أو تخطط لبناء منشآت في الولايات المتحدة ستُعفى من التعريفة الجمركية. بينما تهدف السياسة إلى تعزيز التصنيع المحلي، فقد تزيد من أسعار الإلكترونيات والسيارات والأجهزة المنزلية والسلع الاستهلاكية الأخرى.
التقلبات المتوقعة في السوق
أكبر شيء نراه في الأسابيع القادمة هو زيادة في التقلبات، وخاصة في قطاعات التكنولوجيا والسيارات. هذا الإعلان عن التعريفة يخلق عدم يقين كبير، وكما رأينا مع المنازعات التجارية في عامي 2018 و2019، فإن السوق لا يحب الألعاب التخمينية. يجب أن ننظر في شراء خيارات شراء على مؤشر التقلب (VIX) أو الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة الثقيلة في التكنولوجيا.
على الجانب الفائز، ننظر إلى شركات أشباه الموصلات المحلية. أسهم شركات تصنيع الرقائق الأمريكية مثل إنتل وميكرون قفزت بالفعل بأكثر من 8% في تداول ما قبل السوق هذا الصباح، على غرار الزيادة الأولية التي حصلوا عليها من قانون CHIPS لعام 2022. يجب أن نعتبر خيارات شراء على هؤلاء المنتجين المحليين، حيث من المتوقع أن يكتسبوا حصة في السوق تقريبًا بين عشية وضحاها.
الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الرقائق الجاهزة من آسيا دون خطط للتوسع في الولايات المتحدة هي الأكثر عرضة للخطر. فكّر في الشركات الإلكترونية الاستهلاكية التي تحصل على ما يقرب من 85% من مكوناتها الرئيسية من الخارج، وفقًا لتقرير صناعي حديث من يوليو 2025. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع على هذه الأسماء للشهر أو الشهرين القادمين خطوة دفاعية ذكية.
تفسيرات الإعفاء
السؤال الحقيقي هو ذلك الإعفاء وكيف سيتم تطبيقه بشكل فضفاض. لاعبو السوق الرئيسيون مثل TSMC وسامسونج، مع مصانعهم الكبيرة التي تعمل بالفعل في أريزونا وتكساس، ربما يكونون بأمان وقد تستقر أسهمهم أو حتى ترتفع. سنراقب أي توضيح من الإدارة عما يعنيه فعليًا “الالتزام” قبل اتخاذ خطوات كبيرة هنا.
ستشعر صناعة السيارات بهذا الأمر على الفور، حيث يمكن أن تحتوي المركبات الحديثة على آلاف الرقائق الفردية. كلنا نتذكر إغلاقات الإنتاج خلال نقص الرقائق في عام 2021، وقد يؤدي هذا التعريفة إلى أزمة مماثلة، وإن كانت مدفوعة بالتكلفة. نحن نفكر في خيارات البيع على شركات تصنيع السيارات التي كانت الأبطأ في تنويع سلاسل التوريد الخاصة بها بعيدا عن الموردين الفرديين في آسيا.
بعيدًا عن الأسهم الفردية، فإن هذه الخطوة تضع ضغطًا كبيرًا على التضخم، الذي بدأ للتو في التهدئة ليصل إلى معدل سنوي بلغ 2.8% في الشهر الماضي. إذا ارتفعت أسعار الإلكترونيات والسيارات، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة النظر في موقفه المحايد من أسعار الفائدة. هذا يجعل السوق بأسره متوترًا، وليس القطاع التكنولوجي فقط.
قم بإنشاء حساب VT Markets مباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
