يشهد الدولار الكندي زيادة طفيفة مقابل الدولار الأمريكي، ويتداول ضمن نطاق ضيق. يظل الدولار الأمريكي دفاعيًا، متأثرًا بتقرير وظائف القطاع غير الزراعي الأسبوع الماضي.
الدولار الأمريكي الضعيف، وأسعار النفط المستقرة، وجو المخاطر الإيجابي يدعمون الدولار الكندي بشكل طفيف. ومع ذلك، فإن عدم وجود محفزات أساسية جديدة يحد من التحركات الاتجاهية، مما يجعل التطورات التجارية محورية لزوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي.
تحركات الدولار الكندي
بعد الوصول إلى قمة 1.3879 في الأول من أغسطس، انخفض زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي بشكل حاد بسبب تقرير الوظائف الأمريكي الأضعف من المتوقع. حاليًا، يتداول الزوج بالقرب من 1.3744، ويُظهر تغييرًا طفيفًا خلال ساعات التداول الأمريكية.
أشارت وكالة فيتش للتصنيفات إلى تراجع النظرة المستقبلية للمستهلكين الكنديين وسط تباطؤ سوق العمل. زاد الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.2% في الربع الأول من عام 2025، وسط توقعات بتباطؤ أكبر في النمو لعامي 2025 و2026. التوظيف المتراجع، وخسائر الوظائف، وحالة عدم اليقين التجاري، خصوصًا مع الولايات المتحدة، تؤثر على المعنويات.
تتوقع وكالة فيتش لمعدل التعرفة الجمركية الأمريكي فعالية بنسبة 10.0% على الصادرات الكندية، مما يؤثر على مستويات الثقة. البنك المركزي الكندي قد أبقى على أسعار الفائدة ولكنه قد يخفضها إلى 2.25% بحلول نهاية العام، على الرغم من أن التضخم الأساسي العالي يقدم عدم يقين.
تشمل البيانات القادمة نشر مؤشر مديري المشتريات لإيفي وتقرير سوق العمل لشهر يوليو، مما قد يؤثر على التوقعات القادمة لتخفيضات البنك المركزي الكندي للأرباح وأداء الدولار الكندي.
توقعات السوق
في ظل السوق الحالية في 6 أغسطس 2025، نشهد الدولار الأمريكي في وضع دفاعي. تقرير الوظائف من الجمعة الماضية، الأول من أغسطس، أظهر أن هناك زيادة قدرها 95,000 وظيفة فقط ضد توافقات وصلت إلى 180,000 وظيفة، وهو السبب الرئيسي. هذا الأمر أبقى زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي في نطاق ضيق حوالي 1.3744.
الدولار الكندي يحصل على دعم طفيف من استقرار أسعار النفط، حيث يتماسك النفط الخام بشكل محكم حول 82 دولارًا للبرميل. هذا، بالإضافة إلى معنويات المخاطرة الإيجابية بشكل عام في الأسواق العالمية، يوفر أساسًا للعملة الكندية. ومع ذلك، فإن هذه العوامل ليست قوية بما يكفي لإثارة حركة اتجاهية كبيرة بمفردها.
نركز الآن بشكل أكبر على تقرير سوق العمل الكندي لهذا الجمعة عن شهر يوليو. نتوقع أن تظهر البيانات زيادة في معدل البطالة ليصل إلى 6.3%، مما سيزيد من احتمالات تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك كندا في وقت لاحق من هذا العام. هذا يضع البنك المركزي في موقف صعب، حيث لا يزال التضخم الرئيسي عالقًا عند 2.8%، أعلى بكثير من الهدف المحدد بنسبة 2%.
في الأيام المقبلة، نعتقد أن بيع التقلب هو نهج حكيم. باستخدام استراتيجيات الخيارات مثل الإيرون كوندور، يمكننا تحقيق الربح إذا ظلت الزوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي عالقة في قناتها الضيقة الحالية قبيل بيانات الوظائف. تستغل هذه الاستراتيجية حالة عدم اليقين في السوق.
نراقب أيضًا أي انفصال بين بنك كندا ومجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث سيكون هذا العامل المحرك في النهاية لخروج الزوج من النطاق. بالنظر إلى الوراء في عام 2015، خفض بنك كندا معدلات الفائدة بينما كانت الفيدرالي تستعد للتشديد، مما أرسل زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي إلى ارتفاع كبير. يمكن أن يتكرر سيناريو مشابه إذا ضعفت البيانات الكندية بشكل ملحوظ من هنا.
الخطر الرئيسي لأي موقف مؤيد لكندا يبقى تهديد الرسوم الجمركية الأمريكية. التوقع لمعدل التعرفة الجمركية بنسبة 10.0% هو عائق كبير يحد من الحماس للعملة الكندية. حالة عدم اليقين التجاري تجعلنا حذرين من بناء أي مراكز طويلة الأجل حتى تتضح الأمور بشكل أكبر.
