في يوليو 2021، زاد العرض النقدي M3 في الهند إلى 9.6% مقارنة بـ9.5% في الشهر السابق. يعكس هذا الارتفاع تغيّرًا في المشهد المالي للبلاد.
استقر زوج العملات EUR/USD قرب مستوى 1.1640، بينما شهد زوج GBP/USD حركة صعودية نحو مستوى 1.3350. تأثرت هذه التغييرات في أزواج العملات بضعف الدولار الأمريكي وتوقعات السوق بشأن سياسة بنك إنجلترا.
انخفاض أسعار الذهب وسط معنويات السوق
انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون 3,360 دولارًا للأونصة، متراجعة عن اتجاه صعودي حديث. جاء هذا التذبذب في ظل معنويات مخاطرة في السوق، محولة الانتباه إلى إعلانات مستقبلية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
استقر سعر البيتكوين قرب 114,000 دولار، مع الاهتمام المؤسسي الملحوظ من خلال تقديم SBI Holdings اليابانية لملف ETF. حافظت الإيثيريوم على موقعها فوق 3,600 دولار حيث أظهرت الاستثمارات في صناديق ETFs الفورية تدفقات دخلت بقيمة 73 مليون دولار في اليوم السابق.
يتوقع الاقتصاديون تباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي رغم وجود تقلبات تجارية حالية. يبقى التركيز على السياسات التجارية المتطورة التي كانت عاملاً محوريًا يؤثر على الديناميات الاقتصادية.
نتذكر في منتصف عام 2021 عندما كانت العرض النقدي M3 في الهند يتوسع بنسبة 9.6%. اليوم، تظهر الأرقام الأخيرة من بنك الاحتياطي الهندي أن النمو قد تباطأ إلى 7.2% في يوليو 2025، مشيرًا إلى بيئة نقدية أكثر تشددًا. قد يفكر المتداولون في خيارات الشراء على الدولار الأمريكي/الروبية الهندية، متوقعين انخفاضًا محتملاً للروبية في الأسابيع القادمة.
تطور سوق العملات
يبدو أن مشهد العملة مختلف تمامًا عن قبل أربع سنوات عندما كان زوج EUR/USD قريبًا من 1.1640. تتراوح الأسعار الحالية حول 1.0750، بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي القوي بشكل غير متوقع الأسبوع الماضي الذي أضاف 280,000 وظيفة. نرى فرصة في بيع عقود المستقبل القصيرة الأجل للزوج EUR/USD للاستفادة من قوة الدولار هذه.
وبالمثل، انخفض زوج GBP/USD من مستواه البالغ 1.3350 في عام 2021، ليتداول الآن عند 1.2280. مع إشارة بنك إنجلترا إلى وقف رفع أسعار الفائدة الشهر الماضي، قد يكون شراء خيارات البيع على الجنيه استراتيجية حكيمة. هذا يوفر حماية ضد ضعف إضافي بالنسبة للدولار.
نتذكر تراجع الذهب في عام 2021 بينما كانت الأسواق تتوقع تحرك الاحتياطي الفيدرالي. اليوم، يتم تداول المعدن بقوة عند 2,450 دولار للأونصة، مدفوعًا بأرقام التضخم العالمية المستمرة. مع إظهار أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعناد عند 3.8%، نعتقد أن شراء خيارات الشراء على عقود الذهب المستقبلية هو خطوة معقولة.
يبدو أن حركة سعر البيتكوين في عام 2021 قرب 114,000 دولار وكأنها قمة بعيدة بالنظر إلى التوحيد الحالي. اليوم، يتم تداول البيتكوين حوالي 95,000 دولار بعد مواجهة معوقات من التعليقات الأخيرة للجنة الأوراق المالية والبورصات حول خدمات الستاكينغ. نحن نرى اهتمامًا مؤسسيًا مستمرًا، مع إظهار المنتجات الاستثمارية في الأصول الرقمية تدفقات داخلة صافية بقيمة 150 مليون دولار الأسبوع الماضي وفقًا لـ CoinShares.
بالنسبة للإيثيريوم، التي شهدناها فوق 3,600 دولار آنذاك، تطورت القصة مع تداولها حاليًا قرب 7,800 دولار. نظرًا للانخفاض الأخير، يمكن أن يفكر المتداولون في بيع خيارات البيع المضمونة بالنقد بسعر 7,500 دولار. تتيح هذه الاستراتيجية جمع العلاوة مع تحديد نقطة دخول واضحة إذا تراجع السوق أكثر.
توقعات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي التي ناقشناها في عام 2021 تحققت إلى حد كبير خلال السنوات الماضية. أكدت أحدث بيانات الحكومة أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني لعام 2025 نما بنسبة بطيئة بلغت 0.8% على أساس سنوي. ردًا على ذلك، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في الخيارات المتاحة على مؤشر تذبذب بورصة شيكاغو (VIX)، حيث إن شراء خيارات الشراء على VIX يوفر حماية مباشرة ضد التقلبات المحتملة في السوق.
