تخطط كندا لتقديم ضمانات قروض بقيمة 700 مليون دولار كندي لدعم صناعة الخشب اللين وسط الرسوم الجمركية التي تفرضها الولايات المتحدة. سيتم تخصيص 500 مليون دولار كندي إضافية لتسريع تطوير المنتجات وتنويع السوق عبر القطاع.
تشير هذه الخطوة إلى جهد كندا لتقليل الاعتماد على الطلب الأمريكي من خلال تنويع أعمال التصدير. تشير المفاوضات الجارية إلى أن البلاد تسعى بنشاط إلى أسواق وفرص بديلة لصناعة الخشب.
تأثير على أسعار العقود الآجلة للأخشاب
من المحتمل أن يخفف هذا الدعم الحكومي من الارتفاع المتوقع في أسعار العقود الآجلة للأخشاب بسبب الرسوم الأمريكية. تساعد ضمانات القروض بقيمة 700 مليون دولار كندي في منع إغلاق المطاحن الكندية، مما يجب أن يساهم في استقرار الإمدادات. يجب أن نتوقع بالتالي أن يضع هذا الخبر حدًا لأي ارتفاع كبير في الأسعار في الأسابيع القادمة.
الضغوط المتعارضة بين الرسوم الأمريكية والإعانات الكندية ستزيد من تقلبات السوق. بالنسبة للمتداولين في المشتقات المالية، يشير ذلك إلى ارتفاع في التقلبات الضمنية للخيارات على العقود الآجلة للأخشاب والأسهم ذات الصلة. هذه البيئة مناسبة للاستراتيجيات التي تستفيد من تقلبات الأسعار الكبيرة بغض النظر عن الاتجاه.
نراقب أسهم الشركات الكندية مثل West Fraser Timber و Canfor، والتي يجب أن تُعتبر أكثر جاذبية الآن. شبكة الأمان المالية للحكومة تقلل من المخاطر المباشرة على أرباحها نتيجة للرسوم. قد يجعل ذلك أسهمهم أو الخيارات الشرائية على أسهمهم لعبة مثيرة.
الاعتبارات الخاصة بسوق الدولار الكندي
قد يواجه الدولار الكندي بعض الضغوط قصيرة الأجل طفيفة مقابل الدولار الأمريكي. حزمة الإنقاذ الحكومية، رغم ضرورتها، تشير إلى صناعة في ضيق، مما يمكن أن يكون سلبيًا للعملة. ومع ذلك، من المحتمل أن يتلاشى هذا التأثير أمام عوامل أكبر مثل أسعار النفط وقرارات سعر الفائدة من بنك كندا.
بالنظر إلى الوراء إلى معركة الرسوم الجمركية الكبرى الأخيرة في عام 2017، شهدنا استجابة حكومية مماثلة ساعدت الصناعة على التحول. مع البيانات من النصف الأول من عام 2025 التي أظهرت زيادة بنسبة 9% في صادرات الأخشاب الكندية إلى آسيا، فإن هذا الصندوق الجديد المخصص بـ500 مليون دولار كندي سوف يسرع من ذلك التنويع. يقترح ذلك تحول هيكلي طويل الأجل يمكن أن يقلل من تأثير السياسة التجارية الأمريكية على أسعار الأخشاب مع مرور الوقت.
من المهم متابعة جانب الطلب الأمريكي، حيث إن العرض هو جزءٌ فقط من المعادلة. أظهرت بدايات الإسكان الأمريكية لشهر يوليو 2025 انخفاضًا طفيفًا إلى معدل سنوي يبلغ 1.38 مليون. الانخفاض المستمر في البناء الأمريكي سيضعف الطلب، وعند دمجه مع دعم الإمدادات الكندي، يمكن أن يمارس ضغطًا هبوطيًا على أسعار الأخشاب.
