ناقش الرئيس ترامب بيانات الاستطلاع، مشيرًا إلى أنها قديمة ومنحازة. أشار إلى التغيرات في الأسعار منذ بدء ولايته، حيث ارتفعت أسعار الأسهم وانخفضت تكاليف الطاقة. البنزين بسعر 2.40 دولار، ويزيد تحالف أوبك+ من الحفر. ذكر ترامب التطورات الدولية، حيث فتحت اليابان وإندونيسيا وفيتنام وكوريا للاستثمار. أظهرت الأسهم الأمريكية زيادة طفيفة، حيث ارتفعت ناسداك بـ 94 نقطة و S&P بـ 17.5 نقطة.
تحدث ترامب عن التعريفات الجمركية، مشيرًا إلى أن الاتحاد الأوروبي سيتعرض لها إذا لم يتم الاستثمار، بينما سينخفض 15% مع الاستثمارات. ذكر اتفاقًا على مبلغ 600 مليار دولار من الاتحاد الأوروبي. انخفضت أسعار الأسهم قليلاً عند نقاشه حول التعريفات الجمركية. تم التخطيط لفرض تعريفات على الرقائق والأدوية، حيث يمكن أن ترتفع تعريفات الأدوية إلى 150-250% خلال عام. قلل ترامب من المخاوف بشأن أسعار النفط ولكنه أشار إلى أعلى مستويات التضخم خلال إدارة بايدن. كانت التعريفات الجمركية على النفط الروسي ستزداد بالنسبة للهند، حيث اعتُبِرت التعريفات الحالية مفرطة.
محادثات التجارة القادمة بين الصين وأمريكا
بخصوص الصين، أشار ترامب إلى أن شي جينبينج طلب اجتماعًا. أعرب عن علاقة إيجابية مع الصين وذكر اعتمادها على الولايات المتحدة. كان اتفاق تجاري محتمل مع الصين على وشك الاكتمال، مع اجتماع مخطط له بحلول نهاية العام.
نعتقد أن التركيز الأكثر إلحاحًا للمتداولين يجب أن يكون على سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المتوقع الإعلان عن رئيس جديد قريباً. عدم اليقين المحيط باحتمال استبدال القيادة السابقة يؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل، وهو اتجاه رأيناه تاريخيًا خلال انتقال الاحتياطي الفيدرالي. يجب أن يكون المتداولون خائفين من التحركات الحادة في العقود الآجلة للسندات والأسهم الحساسة لسعر الفائدة حتى يتضح الأمور أكثر.
يقدم قطاع الطاقة فرصة واضحة ولكن مع بعض المخاطر. لاحظنا التراجع في المتوسط الوطني للبنزين إلى 2.45 دولار للغالون، وهو انخفاض كبير من مستويات 3.20 دولار التي شوهدت في وقت سابق هذا العام. يأتي ذلك بعد تقرير أوبك+ الأخير الذي يشير إلى زيادة طفيفة في الإنتاج بمقدار 500,000 برميل يوميًا، مما يشير إلى موقف أكثر ودية قد يبقي الأسعار مضغوطة حالياً.
الشكوك المتزايدة المحيطة بالتجارة الأوروبية تتطلب نهجًا حذرًا. رسائل متضاربة حول صفقة استثمار رئيسية مقابل تعريفات جديدة تعني أنه يجب على المتداولين أن يستعدوا للتقلب في الأسهم الأوروبية وزوج العملة EUR/USD. يأتي ذلك بعدما أظهرت الطلبات الصناعية الألمانية الأخيرة تراجعًا مفاجئًا بنسبة 1.2% في الشهر الماضي، مما يشير إلى هشاشة كامنة في أكبر اقتصاد في الكتلة.
اضطرابات في صناعة أشباه الموصلات
ننصح المتداولين بالاستعداد لاضطرابات في صناعة أشباه الموصلات. سيؤدي الإعلان عن التعريفات الوشيكة على الرقائق على الأرجح إلى تعطيل سلاسل التوريد والضغط على القيم المالية للشركات التقنية الكبرى في مؤشر ناسداك 100. مع استيراد الولايات المتحدة لأكثر من 60 مليار دولار من أشباه الموصلات العام الماضي، أساسًا من آسيا، قد تسبب أي تعريفات جديدة تعديلات كبيرة وفورية في الأسعار لصندوق SOXX لأشباه الموصلات.
يواجه قطاع الأدوية الآن تهديدًا كبيرًا يجب أن يؤخذ بجدية. إن الخطة لطرح تعريفة صغيرة تتصاعد بشكل كبير خلال عام تضع الشركات في Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) في خطر مباشر. نظرًا لاستيراد الولايات المتحدة لأكثر من 190 مليار دولار في المنتجات الصيدلانية في عام 2024، فإن تهديد التعريفات يعتبر عائقًا كبيرًا للقطاع.
