ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Eurostoxx بنسبة 0.3% خلال التداولات الأوروبية المبكرة، مما يشير إلى جو إيجابي. هذا الشعور الإيجابي يتبع التعافي من أنشطة اليوم السابق.
كما شهدت العقود الآجلة لمؤشر CAC 40 الفرنسي زيادة بنسبة 0.3%، في حين ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر DAX الألماني بنسبة 0.4%. وبالمثل، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر FTSE البريطاني بنسبة 0.4%.
انتعاش وول ستريت
ارتبطت هذه الزيادة بانتعاش في وول ستريت الذي كاد يعوض انخفاض يوم الجمعة. ولا تزال العقود الآجلة الأمريكية تحتفظ بنظرة إيجابية، مدفوعة بتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة قريباً.
شهدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 ارتفاعاً بنسبة 0.2% مع اقتراب الجلسة القادمة.
نلاحظ عودة النغمة الإيجابية إلى الأسواق، حيث تشير كل من العقود الآجلة الأوروبية والأمريكية نحو الارتفاع. هذا التفاؤل يعتمد تقريباً بشكل كامل على الاعتقاد المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من خفض أسعار الفائدة. تقرير الوظائف الأمريكي الأخير من الجمعة الماضية، الذي أظهر تباطؤ نمو الوظائف لشهر يوليو 2025 إلى 150,000، يغذي هذه الرواية بالضبط.
على الرغم من هذه الأجواء الجيدة، يأتي الارتداد بعد انخفاض حاد، مما يشير إلى أن المستثمرين ما زالوا متوترين. هذا التوتر يجعل من المراكز الطويلة بشكل صريح أمراً محفوفاً بالمخاطر، لذا ينبغي على المتداولين التفكير في استخدام الخيارات لإدارة تعرضهم. مؤشر VIX، وهو مقياس للتقلب المتوقع، تراجع إلى 14، لكن ارتفاعه الأخير إلى 17 يظهر مدى سرعة عودة الخوف.
اعتبارات السوق الأوروبية
الارتفاع في أوروبا أيضاً لافت للنظر، خاصةً بالنظر إلى البيانات الأخيرة التي أظهرت أن الإنتاج الصناعي الألماني لشهر يونيو 2025 جاء أضعف من المتوقع. وهذا يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يكون لديه سبب أكبر لتخفيف السياسة مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي، مما قد يجعل المؤشرات الأوروبية مثل DAX جاذبة للاستثمار. قد تجعل الخيارات الشرائية على Eurostoxx 50 استراتيجية مثيرة للاهتمام في الأسابيع القادمة.
لقد شهدنا هذا السيناريو من قبل، خاصةً عند النظر إلى ارتفاع السوق في أواخر 2023. في ذلك الحين، ارتفعت الأسواق بشكل كبير لعدة أشهر استناداً فقط إلى توقع تحول في السياسة الفيدرالية، قبل فترة طويلة من حدوث أي تخفيضات فعلية في الأسعار. وهذا يوضح مدى قوة السرد، لكنه يمثل أيضاً تحذيراً بأن الشعور هش ويتوقف على الإجراءات المستقبلية للبنك المركزي.
بالنظر إلى تقرير التضخم الأخير في يوليو 2025 الذي أظهر تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.8%، تدعم البيانات استمرار الارتفاع في الوقت الحالي. ينبغي على متداولي المشتقات النظر في تموضع لتحقيق مزيد من الارتفاع ولكن مع وجود مخاطر محددة بوضوح. لذلك، تقدم استراتيجيات مثل شراء الخيارات الشرائية أو تنفيذ انتشارات شراء صعودية على مؤشرات مثل S&P 500 وسيلة للمشاركة مع الحماية ضد الانعكاس المفاجئ.
