خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، كانت الأخبار وتدفق البيانات قليلة، ولكن كانت هناك بعض التطورات الجديرة بالاهتمام. عبرت ماري دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو عن موقف أكثر تساهلاً، مشيرة إلى أنه بينما ليس هناك تأكيد على التخفيض في معدل الفائدة في سبتمبر، فإن النبرة تشير إلى التحرك نحو ذلك.
تم إصدار محاضر اجتماع بنك اليابان لشهر يونيو دون مفاجآت، حيث تم توفير التوقعات المحدثة في يوليو. أبلغت الصين عن مؤشر خدمات تجاوز التوقعات في يوليو، مع زيادة في الطلب وارتفاع في طلبات التصدير.
أسواق الصرف الأجنبي
في أسواق الصرف الأجنبي، كان الدولار الأمريكي أقوى بشكل عام، بينما كانت اليورو والدولار الأسترالي والنيوزيلندي أضعف. شهد زوج العملات USD/JPY تقلبات لكنه بقي دون تغيير يذكر. من المقرر أن يعود المفاوض التجاري الياباني أكازاوا إلى الولايات المتحدة، مما يشير إلى مزيد من المناقشات التجارية.
شهدت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ مكاسب، مدعومة ببداية إيجابية لوال ستريت في الأسبوع. ارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 1%، وشهد مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ زيادة طفيفة بنسبة 0.02%، وارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 0.6%، ونما مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.4%. ينصح الانتباه للظهورات المقبلة لترامب على التلفزيون.
تشير اللغة المتساهلة الأخيرة لمسؤولة الاحتياطي الفيدرالي ماري دالي إلى توقعات بتحريك نحو تخفيض في معدل الفائدة في سبتمبر. قد رأينا تحرك توقعات عقود الفائدة الفيدرالية المستقبلية لتعكس ذلك، مما يشير الآن إلى احتمال بنسبة 65% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل. هذا قفزة ملحوظة من احتمالات 50/50 التي رأيناها الأسبوع الماضي فقط.
يمكننا العودة إلى تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي في نهاية عام 2023 للحصول على فكرة عن كيفية تفاعل الأسواق مع بداية دورة التيسير. رغم أن الأسواق الحالية هادئة، مع تراوح مؤشر VIX حول 14، فإن هذا النوع من التغيير في السياسة يمكن أن يؤدي إلى تقلبات كبيرة. يجب على المتداولين التفكير في أن الانخفاض في التقلب قد لا يدوم حيث تستوعب السوق هذه المعلومات الجديدة.
إشارات الاقتصاد الصيني
يعتبر المسح الخاص القوي لقطاع الخدمات في الصين إشارة إيجابية للطلب المحلي. ومع ذلك، فإن هذا يتناقض مع مؤشر مديري المشتريات الرسمي للتصنيع الذي صدر الأسبوع الماضي، والذي أظهر انكماشًا طفيفًا عند 49.8. مما يشير إلى انتعاش غير متساوٍ، مما قد يخلق فرصًا في تداول أزواج الأسهم الصينية، مفضلين الأسماء التي تركز على المستهلك بدلاً من الصناعية.
يبدو أن القوة الحالية للدولار الأمريكي، خصوصًا مقابل الأسترالي والنيوزيلندي، تتعارض مع الميل المتساهل للاحتياطي الفيدرالي. هذا التباين يشير إلى أن التحديدات قصيرة الأجل قد تكون تدفع أسواق العملات بدلاً من الأسس الأساسية طويلة الأجل. مع اقتراب مؤشرات تقلب العملات لدول مجموعة السبعة إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر، يبدو أن السوق مسترخية ومعرضة لتصحيح حاد.
