انخفض النفط الخام يوم الجمعة بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية الذي جاء مخيبًا للآمال، مع قلق حول النمو الاقتصادي الذي يؤثر على السوق. وعلى الرغم من رد الفعل السلبي، لم تكن البيانات ضعيفة كما بدا، ولكن السوق كان مهيئًا لتقرير أقوى، مما أدى إلى انعكاس سريع.

قررت مجموعة أوبك+ زيادة إنتاج النفط بمقدار 547,000 برميل يوميًا لشهر سبتمبر، مكملة تقليص الإنتاج السابق. توقع السوق هذا القرار، مما نتج عنه تأثير ضئيل على أسعار النفط.

تركيز البيانات الاقتصادية

يتركز الانتباه الآن على البيانات الاقتصادية والاحتياطي الفيدرالي، حيث ستؤثر هذه العوامل على توقعات النمو المستقبلية. استقرت المحادثات حول التعريفات الجمركية في نطاق يتراوح بين 10-20%، مع معظم الآثار مسعرة بالفعل.

تميل توقعات النمو والتضخم إلى الارتفاع، حيث يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف تيسير، مما يدعم السوق ضمن نطاق سعري يتراوح بين 60 و80 دولارًا. يتداول النفط الخام حاليًا بين منطقة دعم 64.00 ومنطقة مقاومة 72.00.

في الرسم البياني لمدة 4 ساعات، تقدم النفط الخام لفترة وجيزة فوق مستوى 69.00 قبل التراجع. يهدف المشترون للدخول بالقرب من الدعم، بينما يركز البائعون على مستويات المقاومة. في الرسم البياني لمدة ساعة، قد يعمل ارتفاع التأرجح عند 67.80 كمقاومة، مع استهداف البائعين له من أجل هبوط محتمل.

من المتوقع صدور أرقام مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأمريكي ومطالبات البطالة هذا الأسبوع.

حساسية السوق

بناءً على رد فعل السوق يوم الجمعة الماضي، نرى أن النفط الخام حساس تجاه علامات التباطؤ الاقتصادي. الانخفاض الذي أعقب تقرير الوظائف غير الزراعية في الأول من أغسطس، والذي بلغ +155،000 مقابل توقع +180،000، أظهر مدى سرعة التخلص من المراكز الصعودية. هذه الفجوة الطفيفة في خلق الوظائف أعادت مخاوف النمو إلى الواجهة في الأسابيع القادمة.

لم تكن مفاجأة قرار أوبك+ خلال عطلة نهاية الأسبوع بزيادة إنتاج سبتمبر بمقدار 547,000 برميل يوميًا. هذه الخطوة التي تنهي عكس التخفيضات الطوعية من عام 2023 كانت متوقعة بالكامل ومسعرة في السوق منذ شهور. لذلك، لا ينبغي أن نتوقع أي رد فعل سعري كبير لهذه الأخبار من جانب العرض في المستقبل.

مع وضوح تعديلات العرض الآن وتهيئة وضع التعريفات الجمركية ضمن نطاق 10-20%، يجب أن يتحول تركيزنا. المحركات الأساسية لأسعار النفط ستكون البيانات الاقتصادية القادمة وتحركات الاحتياطي الفيدرالي القادمة. يواصل توجيه الاحتياطي الفيدرالي من اجتماعه في يوليو 2025، الذي أشار إلى توقف بعد الحفاظ على أسعار الفائدة عند 4.75%، اقتراح انحياز لتيسير السياسة.

هذا النظرة ينبغي أن توفر قاعًا للأسعار، حيث إن احتمالية تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية تدعم توقعات النمو الاقتصادي. ومع ذلك، فإن القناعة ليست قوية بما يكفي لحدوث اختراق كبير، لذلك نتوقع أن يظل السوق محصورًا. يجب أن نستعد لتداول النفط الخام ضمن نطاق واسع يتراوح بين 60 و80 دولارًا في المستقبل المنظور.

بالنسبة لمتداولي المشتقات الذين لديهم توجه صعودي، يجب أن تكون الاستراتيجية هي الانتظار بصبر حتى يقترب السعر من منطقة الدعم القوية حول 64.00 دولارًا. هذه المنطقة توفر نقطة دخول واضحة لشراء خيارات الشراء أو بيع الخيارات المغطاة نقديًا مع مخاطرة محددة دون هذا المستوى. الهدف الأولي لمثل هذه الصفقة سيكون التحرك نحو مقاومة 72.00 دولارًا.

يجب على المتداولين الذين لديهم توجه هبوطي أن يروا مستويات المقاومة كفرصة للتصرف. يقدم الارتفاع الأخير حول 67.80 مستوى قصير الأجل للبيع ضده، ربما عن طريق شراء الخيارات أو إنشاء فروق أسعار النداء الهبوطي. سيكون إشارة هبوطية أكثر قوة هي كسر مؤكد تحت دعم 64.00 دولارًا، مما يفتح الباب لتحرك أكبر نحو 55.00 دولارًا.

ستكون بيانات هذا الأسبوع بمثابة الاختبار التالي لهذه الفرضية المحصورة في النطاق. سنراقب عن كثب مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأمريكي غدًا، حيث إن قراءة قوية يمكن أن تدفع النفط نحو المقاومة. يوم الخميس، ستعطينا آخر أرقام مطالبات البطالة الأمريكية تحديثًا آخر حول صحة سوق العمل وآثاره على الطلب.