شهدت العقود الآجلة لـ Eurostoxx ارتفاعًا بنسبة 0.6% في التداولات الأوروبية المبكرة. يأتي هذا كتعافٍ طفيف بعد الخسائر الكبيرة التي شهدتها الأسواق يوم الجمعة الماضي.
أبلغت العقود الآجلة لمؤشر DAX الألماني عن زيادة بنسبة 0.5%، فيما ارتفعت أيضًا العقود الآجلة لمؤشر FTSE البريطاني بنسبة 0.5%. يبدو أن معنويات السوق أكثر إيجابية الآن، بالانتقال من المخاوف المتعلقة ببيانات سوق العمل الأمريكي إلى توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تحول في معنويات السوق
على الرغم من الارتفاع، إلا أن التعافي اليوم لا يعوض بشكل كامل عن الانخفاضات الكبيرة التي حدثت في نهاية الأسبوع الماضي. يظل من المهم اعتبار أن هذا قد يكون مجرد توقف قصير الأمد في الاتجاه الهابط الأخير.
نشهد انتعاشًا طفيفًا في الأسواق الأوروبية مثل Euro Stoxx 50 هذا الاثنين، 4 أغسطس، بعد نهاية صعبة جدًا للأسبوع الماضي. يبدو أن السوق يأخذ التقرير السيء لفرص العمل الأمريكية ليوم الجمعة كإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر لخفض أسعار الفائدة قريبًا. هذا الاحتمال للنقود الأرخص يوفر بعض الدعم للأسهم هذا الصباح.
المحرك لهذا التحول كان تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو يوم الجمعة الماضي، الذي أظهر أن الاقتصاد الأمريكي أضاف فقط 50,000 وظيفة، بعيدًا عن الـ 180,000 المتوقعة. كما شهدنا ارتفاع معدل البطالة إلى 4.2%، وهو أعلى مستوى له هذا العام. تشير هذه الأرقام إلى أن التباطؤ الاقتصادي الذي كنا قلقين بشأنه بدأ يتسارع.
رداً على ذلك، أصبحت الأسواق الآن تسعر احتمالية أكبر من 70% لقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في سبتمبر، قفزة هائلة من الاحتمالية البالغة 20% التي رأيناها الأسبوع الماضي. هذا التغيير الحاد في التوقعات هو السبب الرئيسي لانتعاش اليوم. يراهن المتداولون الآن على أن الأخبار الاقتصادية السيئة هي أخبار جيدة للأسواق.
استراتيجيات الاستثمار وسط التقلبات
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين لئلا ننجرف مع هذا الارتداد الصغير. يظل مؤشر التقلب الخاص بأوروبا، VSTOXX، مرتفعًا فوق 25، مما يشير إلى أنه لا يزال هناك قدر كبير من الخوف تحت السطح. قد يكون هذا “فخًا تصاعديًا” قبل هبوط آخر.
بالنسبة للمتداولين الذين يعتقدون أن هذا الانتعاش مؤقت، قد تكون هذه فرصة جيدة للنظر في شراء خيارات البيع على Euro Stoxx 50. تستفيد هذه الاستراتيجية في حال عكس المؤشر مكاسبات اليوم واستمر في الاتجاه الهابط الذي بدأ الأسبوع الماضي. يسمح لنا هذا بالمراهنة على المزيد من الضعف مع مخاطر محددة.
بالنظر إلى الوراء، شهدنا أنماطًا مشابهة في 2022 حيث أشعلت البيانات الاقتصادية الضعيفة انتعاشات قصيرة على أمل التحول من قبل البنك المركزي، فقط لتستأنف الأسواق سقوطها. يبدو أن الوضع الحالي هشًا، ولا تزال الخسائر الحادة من يوم الجمعة عالقة في أذهاننا. نظرًا لحالة عدم اليقين، قد يكون من المفيد النظر في استراتيجيات التي تستفيد من الحركات السعرية الكبيرة، مثل استراتيجيات الستردلز، لحماية ضد الحركة الحادة في أي من الاتجاهين.
