بدأت العقود الآجلة للنفط الأسبوع بتراجع بعد أن أعلنت أوبك+ عن زيادة في الإنتاج بمقدار 548,000 برميل يومياً بدءاً من سبتمبر. وعلى الرغم من الضعف المبدئي، تعافت أسعار النفط خلال الجلسة حيث تم تغطية الفجوة تدريجياً.
في أسواق العملات، بقي زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نشطاً، وارتفع قليلاً فوق 147.00 ليصل إلى ما دون 148.00. عبر المفاوض التجاري الياباني عن شكوكه تجاه اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان، واصفاً إياها بأنها غير ملزمة. هذا يلقي بظلال من الشك على قابلية تنفيذها ومضمونها.
ردود فعل السوق الياباني
تراجعت عائدات السندات الحكومية اليابانية، مما أثار مخاوف الطلب قبل مزاد السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات. شهدت الأسهم في اليابان تراجعاً كبيراً، حيث سجل مؤشر نيكي أكبر انخفاض له في أربعة أشهر. في حين أظهرت الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ أداءً متبايناً.
كانت نطاقات تبادل العملات الأجنبية في مجموعة العشر محدودة، حيث استعادت العملة الأمريكية بعض الاستقرار. كانت الأخبار نادرة، لكن بيانات التضخم من أستراليا أظهرت زيادة حادة في شهر يوليو، وهي الزيادة الأسرع في 19 شهراً.
فيما يتعلق بالتطورات الجيوسياسية، أعلن الرئيس ترامب أن المبعوث ستيف ويتكوف سيزور روسيا الأسبوع المقبل قبل العقوبات الأمريكية الجديدة. من المقرر أن يجري ترامب ورئيس الوزراء الكندي مارك كارني مباحثات بينما تستمر التوترات التجارية.
تأكيد أوبك+ على زيادة الإنتاج لشهر سبتمبر أحدث انخفاضاً سريعاً في أسعار النفط قبل أن يستقر السوق. مع استقرار العقود الآجلة لخام برنت تسليم أكتوبر عند حوالي 81 دولاراً للبرميل الأسبوع الماضي، نرى أن هذا يعد سقفاً محتملاً، مما يجعل بيع خيارات الشراء استراتيجية كبيرة. تدخل هذه الخطوة على افتراض أن الزيادة المؤكدة في العرض ستحد من أي ارتفاع كبير في الأسعار في الأسابيع القادمة.
استراتيجيات السوق وفرص التداول
سجل مؤشر نيكي 225 أكبر انخفاض له في أربعة أشهر، حيث فقد أكثر من 2% في جلسة واحدة. يشير هذا الشعور القوي بالابتعاد عن المخاطر إلى أن شراء خيارات البيع على مؤشر نيكي قد يكون وسيلة حكيمة للتحوط ضد المزيد من التراجعات. ستؤمن هذه الخطوة المحافظ إذا استمرت المخاوف بشأن التجارة العالمية والنمو المحلي في التأثير على الأسهم اليابانية.
الإشارات المتناقضة على زوج الدولار/الين الياباني تقدم فرصة فريدة لتجار التقلبات. الأسئلة حول الصفقة التجارية الجديدة يمكن أن تعزز الين كملاذ آمن، في حين يتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك اليابان على سياسته النقدية شديدة التيسير، مما يضعف الين. يمكن للمتداولين النظر في شراء استراتيجية “Straddles” على الدولار/الين، والتي ستربح من حدوث تقلبات سعرية كبيرة في أي اتجاه عندما تُحل هذه الشكوك.
في أستراليا، يمثل إعادة تسارع مؤشر التضخم الخاص دليلاً هاماً للدولار المحلي. تدعم هذه القراءة، الأسرع في 19 شهراً، الرأي بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يُجبر على اتخاذ موقف أكثر صرامة، خاصة بعد أن أظهرت بيانات التضخم السنوية الرسمية للربع الثاني من 2025 تضخمًا بنسبة 3.9%. وهذا يجعل شراء خيارات الشراء على الدولار الأسترالي خياراً جذاباً بناءً على توقعات لتصرف أكثر حدة من البنك المركزي.
خلفية التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة وكندا، بجانب التركيز الدبلوماسي المجدد على روسيا، تضيف طبقة من عدم اليقين العالمي. بالنظر إلى فترات مماثلة من الاحتكاك الجيوسياسي، مثل النزاعات الجمركية في 2018-2019، شهدنا في كثير من الحالات توجهاً نحو الاستثمار الآمن. يدعم هذا اتخاذ مواقف دفاعية، مثل المراكز الطويلة في العقود الآجلة للذهب أو الخيارات، للحماية من الصدمات المفاجئة في الأسواق.
