تقوم الصين بتقييد إمدادات المعادن الحيوية لمصنعي الدفاع الغربيين، مما يؤدي إلى تأخير الإنتاج وارتفاع التكاليف في قطاع الدفاع الأمريكي. هذه المعادن، التي تعد ضرورية لعناصر تتراوح من الرصاصات إلى الأسلحة المتقدمة، أصبحت أكثر صعوبة في الحصول على مصادر لها مع بحث الشركات عن موردين غير صينيين.
في وقت سابق من هذا العام، زادت بكين من قيود التصدير على العناصر الأرضية النادرة في ظل تزايد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. رغم استئناف بعض الشحنات بعد تنازلات واشنطن في يونيو، تواصل الصين تقييد المعادن المخصصة للدفاع. توفر الصين حوالي 90% من عناصر الأرض النادرة في العالم وتسيطر على إنتاج العديد من المواد الاستراتيجية.
التأثير على قطاع الدفاع الأمريكي
أبلغ مصنع أمريكي لأجزاء الطائرات بدون طيار عن تأخيرات تصل إلى شهرين عند البحث عن مغناطيسات غير صينية. تشير مصادر الصناعة إلى أن أسعار بعض المعادن قد ارتفعت، حيث عرضت على إحدى الشركات ساماريوم، وهو ضروري لمغناطيسات محركات الطائرات المقاتلة، بسعر أعلى بـ 60 مرة من السعر القياسي.
يكشف هذا الوضع عن الاعتماد الكبير للجيش الأمريكي على سلاسل التوريد الصينية. العديد من التقنيات الدفاعية المتقدمة، مثل محركات الطائرات بدون طيار وأنظمة توجيه الصواريخ ونظارات الرؤية الليلية ومكونات الأقمار الصناعية، تعتمد على العناصر الأرضية النادرة التي يتم الحصول عليها بشكل كبير من الصين. تمنح قيود الإمداد بكين نفوذًا خلال التوترات الجيوسياسية والتجارية المستمرة.
نظراً لسيطرة الصين المتزايدة على المعادن الضرورية لتصنيع الدفاع، نشهد ضغطًا كبيرًا على أسهم المتعاقدين الرئيسيين. فشلت أسهم قطاع الدفاع في التفوق بنسبة 8% تقريبًا على مؤشر S&P 500 في الربع الماضي حيث بدأ المستثمرون في تقدير تأخيرات الإنتاج وتجاوزات التكلفة. هذا الاتجاه يمثل فرصة واضحة للمواقف الهبوطية في الأسابيع المقبلة.
استراتيجيات الاستثمار وفرص السوق
ينبغي على التجار التفكير في شراء خيارات البيع على الشركات الدفاعية الكبرى مثل RTX وNorthrop Grumman (NOC) مع انتهاء صلاحيتها في أواخر أكتوبر. نتوقع أن تصدر هذه الشركات توجيهات أضعف للأمام خلال مكالمات أرباحها القادمة بسبب هذه الصدمات الخاصة بالإمدادات. هذه الاستراتيجية تضعنا لتحقيق الربح من الانخفاض المتوقع في أسعار أسهمها بعد تلك الإعلانات.
على الجانب الآخر، من المتوقع أن تستفيد شركات التعدين غير الصينية بشكل كبير من هذا الضغط على الإمدادات. صندوق VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX)، الذي يتتبع هؤلاء المنتجين العالميين، ارتفع بالفعل بأكثر من 15% منذ تشديد القيود في يونيو من هذا العام. نرى مزيداً من الصعود ونعتقد أن شراء خيارات الشراء على REMX أو شركات التعدين الفردية مثل MP Materials (MP) هو لعب قوي مضاد.
تخلق الحالة الجيوسياسية عدم يقين شديد، مما يعني أن التقلبات من المحتمل أن تزداد. قفزت التقلبات الضمنية على الخيارات لصندوق iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) بالفعل إلى أعلى مستوى له خلال 52 أسبوع، مما يشير إلى أن السوق يستعد لتحرك سعري كبير. قد يكون اتخاذ موقف طويل على ITA طريقة فعالة للاستفادة من حركة كبيرة في أي اتجاه دون الرهان على نتيجة معينة.
كما ننظر مباشرة إلى أسواق السلع الأساسية للفرص. تمامًا كما شهدنا ارتفاع أسعار الكوبالت أثناء اضطرابات الإمداد في جمهورية الكونغو الديمقراطية في عام 2018، قد تشهد أسعار بعض العناصر الأرضية النادرة مثل الساماريوم والنيوديميوم طفرات كبيرة. إن اتخاذ مواقف طويلة في العقود المستقبلية أو حصص منتجي العناصر المحددة هذه يقدم طريقة مباشرة لتداول نقص الإمدادات.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
