زادت مراكز صافي النفط في الولايات المتحدة CFTC من 153.3K إلى 156K. تعكس هذه البيانات تغييرات في المراكز الصافية للنفط، مما يشير إلى تعديل في شعور أو نشاط السوق.
في أسواق العملات، ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1550 بعد بيانات التوظيف الأمريكية المخيبة. وبالمثل، عكس زوج الجنيه/الدولار الأمريكي اتجاهه الهبوطي، حيث تم التداول فوق 1.3250 بسبب ضعف الدولار المتجدد.
اتجاهات سوق الذهب
شهد الذهب ارتفاعًا إلى أعلى مستوياته الأسبوعية الأخيرة بالقرب من 3,350 دولار. حدث هذا التحول مع انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مما أثر على توقعات السوق تجاه أسعار الفائدة بعد بيانات الوظائف الضعيفة.
واجهت أسواق العملات المشفرة تحديات بعد ارتفاعها في يوليو. انخفض البيتكوين دون مستوى 115,000 دولار حيث رصد السوق الدعم عند 112,000 دولار وسط تصفيات متزايدة للعملات المشفرة.
في منطقة اليورو، لوحظت متانة اقتصادية، مدعومة بالاتفاق بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وخطط الإنفاق الألمانية. رغم ذلك، تظل مخاطر تقليص إضافي محتملة في وقت لاحق من هذا العام أو أوائل العام المقبل، متأثرة باتجاهات الأجور.
استنادًا إلى الزيادة الطفيفة في مراكز النفط الصافي الطويلة لـ CFTC، نرى استمرارًا في اعتقاد المؤسسات بارتفاع الأسعار. يدعم هذا الرأي أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة (EIA) من أواخر يوليو 2025، الذي أظهر انخفاضًا مفاجئًا في مخزونات الخام بمقدار 3.1 مليون برميل. يجب اعتبار ذلك إشارة صعودية للأسابيع المقبلة، مما يجعل المراكز الطويلة في العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي جذابة.
فرص سوق العملات
الضعف العام في الدولار الأمريكي يوفر فرصة واضحة في أسواق العملات. تسببت هذه الاتجاهات في تقرير وظائف القطاع غير الزراعي المخيب لشهر يوليو 2025، الذي أظهر نموًا في الوظائف بمقدار 95,000 فقط مقارنةً بالتوقعات التي بلغت 180,000. نعتقد أن هذا يمنحنا نافذة لتفضيل المراكز الطويلة لليورو/الدولار الأمريكي والجنيه/الدولار الأمريكي، حيث يعيد السوق النظر في التوقعات لأي تشديد من الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفاع الذهب إلى 3,350 دولار هو نتيجة مباشرة لبيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة، مما أرسل عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 3.5%. بالاستناد إلى بيئات مشابهة في أواخر 2010، تأثر هذا الانخفاض في العوائد إلى جانب ضعف الدولار بتوفير رياح داعمة قوية للمعادن الثمينة. نرى مزيدًا من النمو للذهب ونعتقد أن شراء خيارات الشراء المستهدفة لمستوى 3,400 دولار هو استراتيجية سليمة.
في مجال العملات المشفرة، نرى تصحيحًا ضروريًا بعد ارتفاع يوليو. كان الانخفاض تحت 115,000 دولار للبيتكوين مدفوعًا بتصفيات تزيد عن 500 مليون دولار في المراكز الطويلة خلال الـ 48 ساعة الماضية. يجب أن نظل حذرين وننتظر استقرار السعر عند مستوى الدعم 112,000 دولار قبل النظر في إدخال مراكز طويلة جديدة.
متانة منطقة اليورو، المؤكدة بتفوق طفيف في مؤشر مناخ الأعمال الألماني لشهر يوليو 2025، تخلق قوة قصيرة الأجل لليورو. مع ذلك، فإن القلق المستمر للبنك المركزي الأوروبي بشأن نمو الأجور يعني أن خطر خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام لا يزال قائمًا. يمكننا التداول على القوة الحالية لكن يجب أن نكون محميين ضد انعكاس محتمل في الربع الرابع.
