في يوليو، ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي لمدة عام واحد في الولايات المتحدة بنسبة 4.5%، بعد أن كانت 4.4% سابقًا. توفر هذه البيانات نظرة على معنويات المستهلكين بشأن التضخم خلال العام المقبل.
شهد زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاع، حيث تم التداول فوق 1.1550 بعد بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة وبيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي. وبالمثل، تحول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الوضع الإيجابي، متحركًا فوق 1.3250 بعد بيانات الرواتب غير الزراعية والتصنيع المخيبة للآمال في الولايات المتحدة.
ارتفاع أسعار الذهب
ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستويات أسبوعية جديدة حول 3,350 دولار، مدفوعة بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. تعكس هذه الحركة تعديلات في توقعات السوق بشأن سياسة سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
في سوق العملات الرقمية، رغم اتجاه تصاعدي في يوليو، انخفضت بيتكوين إلى أقل من 115,000 دولار، مع مواجهة دعم محتمل عند 112,000 دولار. يأتي ذلك بعد فترة من زيادة التصفية في القطاع، مما يوضح التقلب المستمر.
أظهر اقتصاد منطقة اليورو مرونة خلال الصيف، مدعومًا باتفاق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وخطط الإنفاق الألمانية. رغم ذلك، لا يزال هناك احتمال لخفض نهائي في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي نظراً لاستمرار تراجع مؤشرات الأجور.
التداعيات على الدولار الأمريكي
مع ارتفاع توقعات التضخم الاستهلاكي في يوليو 2025 ولكن إظهار بيانات التوظيف والتصنيع ضعفًا، نرى إشارة واضحة. قد يكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مجال أقل للتصرف بقوة فيما يخص أسعار الفائدة. أكدت التقارير الحديثة لشهر يوليو، التي صدرت اليوم، هذا من خلال إظهار التضخم الأساسي عند 3.1%، مما يفشل في الوصول إلى التوقع المتوقع 3.3% ويشير إلى أن التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2024 يأخذ مفعوله بالكامل.
هذا الوضع سلبي بالنسبة للدولار الأمريكي، وهو ما رأيناه في ارتفاعات اليورو/الدولار والجنيه الإسترليني/الدولار. نعتقد أن ضعف الدولار يمكن أن يستمر في الأسابيع القادمة. لذلك، ننظر إلى شراء خيارات الشراء على زوج اليورو/الدولار بأسعار تنفيذ فوق 1.1600 للاستفادة من المزيد من الصعود مع إدارة المخاطر.
في الوقت نفسه، يمكن أن تحد قوة منطقة اليورو من قبل البنك المركزي الأوروبي. ذكر رئيس البنك المركزي الأوروبي، لاجارد، في خطاب في 28 يوليو 2025، أن “عملية خفض التضخم جارية”، مما يبقي احتمال خفض الفائدة على الطاولة للخريف. هذا التباين في السياسة يعني أنه على الرغم من أننا متفائلون بشأن اليورو مقابل الدولار، فإننا حذرون من ارتفاع هائل وهناك تحسين لمراكزنا وفقًا لذلك.
انخفاض العوائد على سندات الخزانة الأمريكية جعل الذهب جذابًا للغاية، دافعة إياه نحو 3,350 دولار. بالنظر إلى الوراء، هذا الوضع يذكرنا ببيئة 2020 عندما ساعد انخفاض العوائد الحقيقية في دفع الذهب إلى ما كان حينها أعلى المستويات. يجب أن نفكر في اتخاذ مراكز طويلة في عقود الذهب الآجلة أو خيارات على صناديق المؤشرات المتداولة المتعلقة بالذهب للاستفادة من هذا الاتجاه.
في سوق العملات المشفرة، يظهر الانخفاض الأخير في بيتكوين إلى ما دون 115,000 دولار بعد يوليو القوي أن الرافعة المالية يتم التخلص منها. أظهرت بيانات من Glassnode في 30 يوليو 2025 ارتفاعًا في الفائدة المفتوحة لخيارات البيع على بيتكوين بأسعار تنفيذ قرب 110,000 دولار، في ظل استعداد المتداولين لمزيد من التقلب. يجب أن نفكر في استخدام استراتيجيات straddles الخيارية، التي تحقق الربح من حركة كبيرة في السعر في أي اتجاه، للتداول على هذه الشكوك.
قم بإنشاء حساب تداول مباشرة في VT Markets وابدأ التداول الآن.
