من المتوقع أن توافق أوبك+ على زيادة إنتاج النفط خلال اجتماعهم يوم الأحد. قد تصل الزيادة المحتملة إلى 548,000 برميل يومياً أو أقل.
هذا القرار سيؤثر على إمدادات النفط العالمية، على الرغم من أن التأثير الدقيق سيعتمد على الزيادة النهائية المتفق عليها في الإنتاج. تُراقب تحركات المجموعة عن كثب نظراً لدورها المؤثر في سوق النفط.
التأثير المتوقع على أسعار النفط
من المتوقع أن تزيد أوبك+ إنتاج النفط هذا الأحد، وهو ما يشير إلى توافر المزيد من الإمدادات في السوق. نظرًا لأن زيادة العرض مع استقرار الطلب تؤدي عادةً إلى انخفاض الأسعار، نحن نستعد لاحتمالية انخفاض قيم النفط الخام. هذا الخبر يعطي نغمة هبوطية للنفط على المدى القصير.
كان السوق يتوقع هذه الخطوة، لذا فإنه قد تم احتساب الانخفاض الكبير في الأسعار بالفعل. شهدنا نفط غرب تكساس الوسيط ينخفض إلى ما دون 75 دولارًا هذا الأسبوع، مما يدل على أن المتداولين كانوا يضعون تحوطات للإعلان. لذا فإن القرار الفعلي يوم الأحد قد لا يتسبب في انهيار دراماتيكي إلا إذا كانت الزيادة في الإنتاج أكبر بكثير من المتوقعة بـ 548,000 برميل يومياً.
البيانات الأخيرة تعزز هذا الضغط النزولي على الأسعار. أظهر أحدث تقرير من إدارة معلومات الطاقة (EIA) هذا الأربعاء زيادة مفاجئة في المخزونات النفطية في الولايات المتحدة بأكثر من 2.1 مليون برميل، مما يشير إلى أن الطلب أضعف مما كان متوقعًا. مع بيانات PMI الصناعية الضعيفة من الصين في يوليو، يبدو أن صورة الطلب العالمي ضعيفة.
اعتبارات الإستراتيجية
في هذه البيئة، نرى أن شراء خيارات بيع هو استراتيجية واضحة للأسابيع القادمة. هذا يسمح لنا بالمراهنة على انخفاض الأسعار مع تحديد خسارتنا المحتملة عند القسط المدفوع للخيار. نحن ننظر إلى خيارات بيع لسبتمبر بأسعار تنفيذ حوالي 72 أو 70 دولارًا، والتي ستصبح مربحة إذا استمرت أسعار النفط في الانخفاض بعد الاجتماع.
بالنسبة لأولئك الذين يريدون نهجًا أكثر تحفظًا، نحن نعتبر أيضًا استراتيجيات تراهن على انخفاض صغير في الأسعار. يمكن القيام بذلك من خلال إعداد تداولات تحقق الأرباح إذا انخفض سعر النفط بشكل معتدل ولكنها محمية في حالة حدوث ارتفاع غير متوقع في الأسعار. هذه المراكز أقل خطورة إذا قامت أوبك+ بإعلان زيادة أصغر من المتوقع أو إذا فاجأت السوق تماماً.
لقد رأينا هذا يحدث من قبل، مثل أواخر عام 2023 عندما فشلت تخفيضات الإنتاج المعلنة في إيقاف الأسعار عن الانخفاض بسبب مخاوف الطلب العالمي المتزايدة. يمكن أن يتحول تركيز السوق بسرعة من قرارات العرض إلى واقع الاستهلاك. المفتاح هو مراقبة رقم الإنتاج الفعلي يوم الأحد وكيفية توافقه مع توقعات السوق.
