العقود الآجلة للذهب تتداول عند 3,343.8 دولار، مع تحديد مؤشر التجارة كومباس لمنطقة تصاعدية تدل على إمكانيات صفقات شراء طويلة الأمد. يبقى الاتجاه تصاعديًا إلا إذا انخفضت الأسعار إلى ما دون الحد الأدنى الذي يشير إلى الاتجاه التنازلي والبالغ 3,335.5 دولار. وتتراوح الأهداف التصاعدية بين 3,349.6 دولار و3,407 دولار، بينما تتراوح الأهداف التنازلية بين 3,329.1 دولار و3,326.4 دولار.

السياق السوقي اليوم يستمر في الاتجاه التصاعدي فوق مستوى 3,342 دولار، مع سيطرة المشترين. أظهر الذهب زيادة بنسبة 34.29% خلال العام الماضي، على الرغم من انخفاض بنسبة 0.70% في الأسبوع الماضي. الاتجاه الطويل الأمد يبقى إيجابيًا، مدعومًا بنمو الطلب على الذهب. حيث ارتفع الطلب بنسبة 3% في الربع الثاني من عام 2025 ليصل إلى 1,249 طنًا، قادته نمو بنسبة 78% في الطلب الاستثماري.

رؤى السوق والاتجاهات

يقدم كل من مؤشر السعر المرجح بحجم التداول (VWAP) ونقطة التحكم (Point of Control) رؤى أساسية حول إجماع السوق ومناطق تغييرات الاتجاه المحتملة. تركز توصيات التجارة كومباس على إدارة التجارة بشكل منضبط، بما في ذلك تعديلات وقف الخسارة والدخول في تجارة واحدة لكل اتجاه. تؤثر الأحداث السوقية الأخيرة، مثل زيادة الطلب في آسيا والتغيرات في تفاعلات البنوك المركزية، على القصة الطويلة الأمد للذهب، مما يشير إلى ديناميكية طلب معقدة.

بناءً على الإعداد الحالي، نرى توجهًا تصاعديًا واضحًا طالما بقيت العقود الآجلة للذهب فوق مستوى 3,342 دولار. يجب على المتداولين البحث عن نقاط دخول طويلة الأمد، بهدف تحقيق أرباح ابتدائية عند 3,349.6 دولار. يبدو أن التوجه نحو المستوى النفسي الحاسم 3,400 دولار في الأسابيع القادمة ممكن إذا استمر هذا الزخم.

ومع ذلك، يجب أن نبقى منضبطين، حيث أن كسر مستمر لمستوى 3,335.5 سيبطل النظرة التصاعدية. إذا فشل هذا المستوى، فسيصبح تداول قصير نحو 3,329.1 الاستراتيجية الرئيسية. هذا التغيير السريع في الانحياز حرج لإدارة المخاطر في سوق أظهر بعض التبريد الطفيف على المدى القصير في الأسبوع الماضي.

الاتجاه العام للسوق يدعم بقوة اتجاهًا تصاعديًا، حيث اكتسب الذهب أكثر من 26% منذ بداية عام 2025. كانت هذه الزيادة القوية مدفوعة بتغير كبير في السياسة النقدية. لقد شهدنا اتحاد الفيدرالي يقدم على خفضين في أسعار الفائدة حتى الآن هذا العام، مما يضعف الدولار تاريخيًا ويعزز أسعار الذهب.

السياسة النقدية والتضخم

ويضيف إلى هذا الإحساس التصاعدي، أحدث بيانات التضخم لشهر يوليو 2025 أظهرت أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لا يزال عند 3.1%، مما يحافظ على العوائد الحقيقية منخفضة. هذا يجعل الذهب الذي لا يحقق عوائد أكثر جاذبية للمستثمرين الساعين للحفاظ على الثروة. تشير هذه الضغوط التضخمية المستمرة إلى أن الطلب على الذهب كوسيلة للتحوط سيستمر.

كما نلاحظ تقرير مجلس الذهب العالمي عن طلب الربع الثاني من عام 2025 الذي أظهر زيادة بنسبة 78% في عمليات الشراء الاستثمارية. بينما تباطأت مشتريات البنوك المركزية من الإيقاع القياسي الذي شهدناه في عام 2024، إلا أنها لا تزال أضافت 166 طناً، مما يوفر قاعدة قوية للسوق. هذا يخبرنا أنه في حين تباطأ أحد المحركات الرئيسية قليلًا، فقد تسارع محرك آخر ليأخذ مكانه.

بالنسبة للمتداولين المشتقات، يعد هذا البيئة مناسبة جداً لشراء خيارات الشراء مع أسعار ضرب عند أو فوق هدف التأرجح 3,400 دولار. بالنظر إلى الاتجاه القوي الأساسي، يمكن أن تكون بيع الخيارات غير المربحة مع أسعار ضرب دون الحد الأدنى التنازلي 3,335.5 استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع القسط. هذا النهج يسمح لنا بالاستفادة من الانحياز التصاعدي مع تحديد مخاطرنا.

وفي المستقبل، يجب الاستفادة من أي هبوط نحو مستوى الدعم للـ 3,342 كفرص محتملة لزيادة المراكز الطويلة. أهم المخاطر لهذه الرؤية ستكون تغيرًا غير متوقع نحو التشديد من الاحتياطي الفيدرالي أو حل مفاجئ للتوترات الجيوسياسية العالمية. لذلك، سنواصل مراقبة اتصالات الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الكلية عن كثب.