في يوليو، أظهر مؤشر SP500 ارتفاعًا مستمرًا، متباعدًا عن الأنماط الموسمية المتوقعة وتوقعات موجة إليوت. وصل المؤشر إلى منطقة $6380-6460، متجاوزًا المستويات المتوقعة وبقي فوق العلامات التحذيرية الحاسمة عند $6177 و $6061، مما يشير إلى إمكانية حدوث تراجع.
ارتفاع SP500 الأخير زاد من مستويات التحذير إلى $6363، $6336، $6281، و $6201. وعلى الرغم من ذلك، لم تظهر أي علامات على التراجع. يبقى هدف W-5 الأخضر المتوقع من $6690-6820 في متناول اليد، متماشيًا مع هدف الموجة الثالثة الأكبر من $6738-7121، مشيرًا إلى نمط قطري نهائي.
حركة الأسعار في يوليو
في حين أن حركة الأسعار في يوليو تباعدت عن الأنماط الموسمية التي تلي الانتخابات، فإن قدرة SP500 على البقاء فوق المستويات الحاسمة تشير إلى استمرار الحركة الصعودية. ينصح بمراقبة الإغلاق تحت $6336 للتنبؤ بإمكانية بدء W-4 الأخضر، مع مراعاة الهدف الأوسع.
المشهد المالي الأوسع يظهر EUR/USD وهو يرتد حول 1.1450، GBP/USD يعاني من تقلبات مختلطة حول 1.3200، والذهب يستقر قليلاً شمال 3,300$ للأونصة. يبقى البيتكوين في نطاق 116,000$-120,000$، مميزًا بشراء مستمر من كبار المستثمرين وتوازن منخفض قياسي في تداولات OTC.
بينما ندخل أغسطس 2025، فإن الارتفاع القوي لمؤشر S&P 500 في يوليو يوجهنا لاحترام الزخم الصعودي. علينا أن نعتبر أن هذه القوة قد تحمل المؤشر نحو منطقة الهدف $6690-6820. الحفاظ على تعرض طويل من خلال خيارات الشراء أو عقود الآجلة للمؤشر يبدو حكيمًا بينما يبقى السوق بهذه القوة.
هيكل السوق والترابط
ومع ذلك، مع توسع المؤشر بهذه الطريقة، يجب أن نكون أيضًا مستعدين لاحتمال التراجع. سنستخدم إغلاقًا تحت مستوى $6336 كإشارة أساسية لتحويل تحيزنا. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع الوقائية بأسعار إضراب تحت هذه العلامة طريقة فعالة من حيث التكلفة للتحوط من المحافظ الطويلة الحالية.
يشعر الهيكل الحالي للسوق بالتشابه مع الارتفاع الكبير الذي رأيناه في نهاية عام 1999، حيث تجاهل الزخم الإشارات المفرطة لفترة طويلة. مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) يحوم حاليًا بالقرب من 18، ارتفاعًا من أدنى مستوياته في يونيو 2025، مما يشير إلى أن بعض المتداولين بدأوا في تقدير مخاطر أعلى. هذا يدعم فكرة امتلاك بعض الخيارات لتحقيق الربح من زيادة محتملة في التقلبات.
عند النظر إلى الأصول الأخرى، يظهر الذهب قوة من خلال الثبات فوق 3,300$ للأونصة، وهو أمر مثير للإعجاب بالنظر إلى استقرار الدولار مؤخرًا. بيانات من تقرير الربع الثاني لعام 2025 من مجلس الذهب العالمي أظهرت استمرار الشراء من قبل البنوك المركزية، وهو ما يوفر على الأرجح هذا السعر الأرضي. بالنسبة للعملات، فإن ارتداد اليورو بالقرب من 1.1450 يأتي بعد تعليقات حديثة من البنك المركزي الأوروبي تشير إلى أن دورة خفض الفائدة قد تكون انتهت، في حين أن الإشارات المختلطة للجنيه حول 1.3200 تفضل استراتيجيات النطاق الثابت.
في أسواق العملات الرقمية، العلامات بالنسبة للبيتكوين تبدو جدًا صعودية. يجمع بين شراء مستمر من كبار المستثمرين وتوازن منخفض قياسي خارج منصات التداول (OTC)، مؤكدة ببيانات من منصات التداول التي أظهرت صافي تدفق خارجي لأكثر من 50,000 BTC في يوليو 2025، يشير إلى احتباس عرض محتمل. هذا يجعلنا نفضل المراكز الطويلة، باستخدام خيارات الشراء أو العقود الآجلة بينما نعتبر مستوى 116,000$ منطقة دعم حاسمة.
