في الربع الثاني من عام 2025، أعلنت أمازون عن أرباح للسهم بلغت 1.68 دولار، متجاوزة التوقع المتوقع 1.33 دولار. وبلغت المبيعات الصافية 167.70 مليار دولار، متفوقة على التوقع المتوقع وهو 162.15 مليار دولار.
حققت خدمات أمازون ويب (AWS) مبيعات صافية بلغت 30.87 مليار دولار، متفوقة قليلاً على التقديرات التي بلغت 30.77 مليار دولار. وتتوقع أمازون للربع الثالث من عام 2025 مبيعات صافية تتراوح بين 174.0 مليار دولار و179.5 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 173.24 مليار دولار.
توقعات الدخل التشغيلي
تتراوح توقعات الشركة للدخل التشغيلي لنفس الفترة بين 15.5 مليار دولار و20.5 مليار دولار، مع توقعات تصل إلى 19.42 مليار دولار. في السابق، أعلنت كل من أمازون وآبل عن أرباحها بعد إغلاق السوق.
نظرًا لتقرير الأرباح الصادر اليوم في 31 يوليو 2025، فإن التفوق الكبير في كل من الأرباح والمبيعات يشير إلى إشارة صريحة للارتفاع. وتعتبر التوجيهات المستقبلية للربع الثالث قوية أيضاً، حيث إن الحد الأدنى لتوقعات المبيعات يتجاوز بالفعل توقعات المحللين. وهذا يشير إلى قوة داخلية في العمل كانت السوق تقدرها بشكل أقل من اللازم.
تراجع التذبذب المتبقي في خيارات أمازون بعد إصدار هذه النتائج المؤكدة. تذبذب ضمن الشهر الأساسي كان فوق 50% قبل الإغلاق بقليل، ومن المحتمل الآن أنه انخفض ليقترب من نطاق الـ 30%. هذا الانخفاض الحاد، المعروف بـ”تحطيم التذبذب”، يجعل من الأرخص بكثير شراء الخيارات الآن مقارنةً بالأمس.
نعتقد أن الأسهم مُعدة لانحراف إيجابي في الأسابيع القادمة. رأينا ديناميكية مشابهة بعد تقرير أرباح الربع الرابع من عام 2023، حيث أدى التفوق القوي إلى ارتفاع مستمر بأكثر من 15% في الشهر التالي. الوضع الحالي، مع إرشادات قوية، يعكس ظروف ذلك الارتفاع السابق.
إنفاق المستهلكين والمبيعات التجزئة
يدعم هذا التوقع المتفائل البيانات الحكومية الأخيرة لشهر يونيو 2025 التي تظهر أن إنفاق المستهلكين لا يزال قوياً. هذا الاتجاه العام يعزز إحصائيات المبيعات التجزئة المثيرة للإعجاب التي قدمتها أمازون للتو. يبدو أن المستهلك لا يزال في وضع صحي، مما يوفر رياحاً مواتية لأكبر قطاع في الشركة.
في حين أن مبيعات AWS كانت مجرد تفوق طفيف، فإن الأداء المتفوق في قطاعات التجزئة والإعلانات هو القصة الرئيسية هنا. وهذا يشير إلى أن محركات الربح للشركة أصبحت أكثر تنوعًا إلى جانب الحوسبة السحابية فقط. هذا التنوع يجعل الشركة أكثر مرونة.
وبالتالي، فإننا ننظر في استراتيجيات مشتقات صاعدة تستفيد من التذبذب المنخفض. شراء خيارات الشراء أو تنفيذ خيارات الشراء الصاعدة مع انتهاء صلاحية سبتمبر 2025 يمكن أن يستفيد من الزخم الصاعد المتوقع. تسمح لنا هذه الصفقات بالمشاركة في الجانب الإيجابي من الإرشادات القوية بينما نستفيد من انخفاض علاوات الخيارات الجديد.
