انخفض مؤشر S&P 500 بشكل طفيف بعد تعليقات متشددة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، لكنه من المتوقع أن يتعافى مع ارتفاع متوقع بنسبة 0.9% بدفع من الأرباح القوية لشركتي ميتا ومايكروسوفت. كما شهد ناسداك 100 زيادات ومن المتوقع أن يصل إلى مستوى قياسي جديد مع توقع ارتفاع بنسبة 1.3%.
أظهر استطلاع للرأي حول المشاعر مؤخرًا أن 40.3% من المستثمرين يتوقعون زيادة، مقارنة بـ33.0% يتوقعون انخفاضًا. ومع ذلك، قد يشير نمط القمة المحتمل في S&P 500 إلى الحذر في المستقبل. في غضون ذلك، شهد مؤشر VIX تقلبات، مما يشير إلى تقلب السوق المحتمل، حيث يشير انخفاضه الأخير إلى قلة الخوف في السوق.
أداء نظام اختراق التقلبات
حقق نظام اختراق التقلبات أرباحًا منذ يونيو 2025 ويواصل الاستفادة من الاتجاهات المهمة للسوق على الرغم من التراجعات قصيرة الأجل. تشير إشارات التداول الموسمية إلى احتمالية انتهاء قوة السوق على المدى القصير. يتداول عقود S&P المستقبلية بالقرب من مستوى قياسي 6,469، مدعومة بأرباح من الشركات التكنولوجية الكبرى.
أغلقت عقود النفط الخام على ارتفاع وسط شعور إيجابي ومخاوف من التعريفات الجمركية لكنها تواجه ضغوطاً من تغييرات الإنتاج في أوبك+. تشير التوقعات إلى أن أسعار النفط قد تتراجع بمرور الوقت، مما يتماشى مع عدم اليقين في السوق وزيادة الإنتاج. البيئة السوقية الحالية تتطلب إدارة حذرة، نظرًا لانخفاض التقلبات والتقييمات المبالغ فيها.
مع اقتراب مؤشر S&P 500 من مستوى قياسي عند 6,469، نجد صورة مختلطة حيث تقاتل الأرباح القوية للشركات التكنولوجية ضد إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. يشير هذا إلى ضرورة اعتبار استراتيجيات تحقق الربح من استمرار الحركة الصعودية، ولكن مع تحديد المخاطر. فعلى سبيل المثال، استخدام استراتيجيات الانتشار عبر مكالمات شراء الصعود على ETF ناسداك 100 (QQQ) يسمح لنا بالبقاء في السوق مع تحديد أقصى خسائرنا.
يتواجد مؤشر VIX حاليًا عند مستوى منخفض، حوالي 13.5، مما يجعل شراء الخيارات أرخص من المعتاد تاريخيًا. يمكن أن تكون هذه الهدوء في السوق فرصة لشراء الحماية قبل أي اضطرابات محتملة. ينبغي التفكير في شراء بعض خيارات البيع البعيدة على مؤشر SPY كوسيلة تحوط فعالة من حيث التكلفة ضد انخفاض مفاجئ.
اتجاهات السوق في أغسطس وسبتمبر
نحن على وشك دخول شهر أغسطس، وتظهر البيانات التاريخية أن أغسطس وسبتمبر غالبًا ما يكونان شهرين صعبين للسوق. يبرر هذا الضعف الموسمي، بجانب معدل التضخم المستمر الذي لا يزال قريبًا من 3.5%، لهجة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة. يمكن أن يكون بيع خيارات استدعاء مغطاة ضد مراكز الأسهم القائمة طريقة حكيمة لتوليد الدخل خلال فترة قد تكون جانبية أو تميل نحو الانخفاض.
كانت الزيادة الأخيره في السوق مدفوعة ببعض الشركات الرئيسية، مثل مايكروسوفت، التي أعلنت عن نتائج ممتازة مدفوعة بنمو السحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. يمكننا استخدام هذه المعلومات لبيع خيارات البيع المؤمنة على النقد على مثل هذه الأسماء ذات الجودة العالية، مما يسمح لنا بجمع القسط الآن مع إمكانية الحصول على أسهم قوية بخصم إذا تراجع السوق.
في قطاع الطاقة، يُظهر خام النفط علامات ضغط بعد أن أكدت أوبك+ أنها ستبدأ في زيادة الإنتاج في الشهر المقبل. مع تداول النفط حول 82 دولارًا للبرميل، تبدو التوقعات للتراجع واقعية مع توافر المزيد من العرض. ويمكننا أن ننظر في شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالنفط للتكهن بهذا الانخفاض المتوقع في الأسعار.
