تسعى اليابان لضمان نسبة تعريفة جمركية بنسبة 15% على الرقائق الأمريكية، بما يتماشى مع النسبة المطبقة من قبل الاتحاد الأوروبي. نقل المفاوض التجاري الياباني، أكازاوا، ثقته في الحصول على هذه النسبة للتعريفة القطاعية التي تعتزم الولايات المتحدة فرضها على الرقائق.
استنادًا إلى وجهة النظر بأن اليابان تهدف إلى فرض تعريفة بنسبة 15% على الرقائق الأمريكية، مماثلة للنسبة المفروضة من الاتحاد الأوروبي، نحن نواجه الآن وضوحًا في عدم اليقين في قطاع أشباه الموصلات. سوف تؤثر هذه التعريفة بشكل مباشر على ربحية صادرات الرقائق الأمريكية إلى السوق الرئيسي. أظهرت أحدث بيانات جمعية صناعة أشباه الموصلات للربع الثاني من عام 2025 أن الصادرات إلى اليابان بلغت ما يقرب من 12 مليار دولار، مما يبرز المخاطر المالية الكبيرة المحتملة.
استراتيجيات التجارة والسوق
نعتقد أن المتداولين يجب أن يستعدوا لتقلبات متزايدة في الأسهم التكنولوجية العملاقة الأمريكية مثل NVIDIA وIntel وAMD في الأسابيع المقبلة. يمكن أن يكون استثمار الخيار للتجارة في تأرجحات الأسعار المتوقعة كاستراتيجية قابلة للتطبيق حيث تظهر عناوين التفاوض. بالنظر إلى إعلانات التعريفة الجمركية في عام 2018، نتذكر مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) وهو يشهد تحركات يومية حادة، مما يمكن أن يتكرر هنا.
مع الأخذ في الاعتبار أن التوقع الأساسي الآن هو تعريفة بنسبة 15%، فإن شراء خيارات الحماية على مؤشر مليء بالتكنولوجيا مثل Nasdaq 100 أو على شركات تصنيع رقائق معينة يقدم حماية ضد النتائج السلبية. أي مؤشر على أن الولايات المتحدة قد تسعى لنسبة أعلى من 15% أو أن المحادثات تنهار سيثير على الأرجح موجة بيع. يبدو أن هذا النهج الدفاعي حكيم حتى يتم التوصل إلى اتفاق رسمي.
في اليابان، نتوقع أن يضغط هذا الخبر على الشركات التي تستورد وتعتمد على الرقائق الأمريكية ذات الأداء العالي، خاصة في صناعات السيارات والألعاب. أعلن استدعاء أرباح تويوتا في مايو 2025 عن اعتماد متزايد على الرقائق الأمريكية لنظم القيادة الذاتية الخاصة بها. قد تمنح هذه التعريفة ميزة لمصنعي الرقائق المحليين مثل شركة Renesas Electronics، الذين قد يصبحون أكثر تنافسية.
انعكاسات سوق العملات
سيكون سوق العملات، وبشكل خاص زوج الدولار/الين، مجالًا هامًا للمراقبة. قد تزيد تكلفة الاستيراد المتزايدة لقطاع التصنيع في اليابان من الضغط التنازلي على الين. ومع الين الذي يضعف بالفعل بعد تجاوز 150 يين لكل دولار هذا الشهر، قد يؤدى تأكيد هذه التعريفة الجديدة إلى دفعه للانحدار أكثر.
