توافق الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لكندا لشهر مايو مع التوقعات، حيث أظهر انخفاضًا بنسبة 0.1% على أساس شهري. تشير هذه الأرقام إلى استقرار في توقعات السوق للاقتصاد الكندي خلال هذه الفترة.
في حركات السوق ذات الصلة، اكتسب اليورو/الدولار الأمريكي زخماً، مقتربًا من مستوى 1.1450. في الوقت نفسه، شهد الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي تقلبات، مستقراً مرة أخرى فوق 1.3200 بعد انخفاضه إلى منطقة 1.3180.
أداء سوق الذهب
يواجه الذهب اتجاهًا بيعيًا، وقد واجه صعوبة في تجاوز مستوى 3,300 دولار للأوقية الترويسية. يتماشى أداء المعدن الثمين مع تراجع العوائد الأمريكية وتراجع الحد الأدنى في الدولار الأمريكي.
يظل سعر البيتكوين ضمن نطاق 116,000 دولار إلى 120,000 دولار على مدى ستة عشر يومًا، بدعم من استمرار عمليات الشراء الكبيرة. تراجعت أرصدة التداول خارج البورصة إلى أدنى مستويات غير مسبوقة، مدعومة باتفاق جديد بين JPMorgan وCoinbase يربط بين البنوك والمحافظ الرقمية.
لم يحسم المجلس الفدرالي الأمريكي أمور تأثيرات الرسوم الجمركية على أسواق العمل مقابل الضغوط التضخمية. يستمر النقاش الجاري في تشكيل قرارات السياسة النقدية في الولايات المتحدة.
تحليل السياسة النقدية
نظرًا لانكماش الناتج المحلي الإجمالي لكندا في مايو، نعتقد أن التقلبات في الدولار الكندي ستظل منخفضة. كان هذا الانخفاض الطفيف بنسبة 0.1% متوقعًا ويتناقض مع متوسط النمو الشهري الطفيف بنسبة 0.2% الذي شهدناه طوال النصف الثاني من عام 2024. لذلك، قد يكون بيع الخيارات لجمع العلاوة على أزواج العملات مثل الدولار الأمريكي/الدولار الكندي استراتيجية حكيمة في الأسابيع القادمة.
نحن نراقب عن كثب اليورو/الدولار الأمريكي حيث يختبر مستوى 1.1450. يبدو أن قوة اليورو مرتبطة بنبرة البنك المركزي الأوروبي الصارمة من اجتماعهم في العاشر من يوليو عام 2025، الذي أشار إلى موقف أكثر صرامة بشأن التضخم مقارنة بالفيدرالي. قد يفكر التجار في شراء خيارات الشراء للتموقع من أجل احتمال اختراق هذا المستوى الرئيسي للمقاومة.
تشير تقلبات الجنيه الإسترليني الأخيرة فوق 1.3200 إلى استمرار الفوضى في المستقبل. البيانات غير المتوقعة للتضخم المرتفع في المملكة المتحدة لشهر يونيو 2025، التي بلغت 3.5%، تغذي هذا الغموض بشأن الخطوة التالية لبنك إنجلترا. هذه البيئة مثالية لاستراتيجيات التقلبات، مثل شراء الاختيار الثنائي، التي تربح من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه.
عجز الذهب عن كسر حاجز 3,300 دولار يشير إلى أن المعدن يفقد الزخم بعد ارتفاعه في وقت سابق من السنة. مع استقرار عائدات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حول 3.8%، يتضاءل جاذبية الذهب غير المنتج للدخل. نرى هذا كفرصة لبيع خيارات الشراء خارج نطاق المال عند سعر إضراب 3,300 دولار، مما يشير إلى أنه سيعمل كحاجز.
تشير حركة سعر البيتكوين الضيقة بين 116,000 و 120,000 دولار إلى أن حركة كبيرة وشيكة. ينظر إلى الوراء، تغطي هذه الفترة الهادئة بعد الارتفاع الكبير بعد حدث توزيع 2024، وتظهر بيانات المشتقات أن التقلبات الضمنية أصبحت الآن في أدنى مستوى لها منذ ستة أشهر. يمكن أن يؤدي شراء كلا من خيارات الشراء والبيع إلى الاستفادة من الاختراق عندما يحدث.
التردد لدى المجلس الفدرالي يخلق خلفية متوترة للسوق، مما يجعل كل جزء جديد من البيانات حاسمًا. نحن نتطلع إلى تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر يوليو، المقرر في الثامن من أغسطس 2025، باعتباره الحافز الرئيسي التالي. للتحضير، فإننا ننصح المتداولين بالنظر في التدابير الوقائية مثل شراء خيارات شراء VIX للتحوط من أي انهيار مفاجئ في السوق.
