شهدت المؤشرات الأوروبية نتائج متباينة، حيث شهد مؤشر كاك الفرنسي ومؤشر فوتسي إم آي بي الإيطالي انخفاضات تتجاوز 1.1%. ونجح مؤشر إيبيكس الإسباني في تحقيق ارتفاع طفيف بلغ 0.11%.
كانت النسب المئوية للإغلاق للمؤشرات الرئيسية على النحو التالي: تراجع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.73%، وهبط مؤشر كاك الفرنسي بنسبة 1.14%، وسجل مؤشر فوتسي 100 البريطاني انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.05%، في حين انخفض مؤشر فوتسي إم آي بي الإيطالي بنسبة 1.56%.
سوق الدين الأوروبي
في سوق الدين الأوروبي، شهدت العوائد انخفاضًا، باستثناء إيطاليا التي ظلت دون تغيير. بلغ عائد السندات الإسبانية لأجل 10 سنوات 3.271%، والألمانية 2.693%، والفرنسية 3.347%، والبريطانية 4.572%.
في الولايات المتحدة، حافظ سوق الأسهم على مكاسب في المؤشرات الرئيسية. انخفض متوسط داو الصناعي بشكل طفيف بنسبة 0.01%، في حين ارتفع مؤشر S&P بنسبة 0.47%، وزاد ناسداك بنسبة 0.87%، وتراجع راسل 2000 بنسبة 0.30%.
ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 4.4%، وارتفعت أسهم ميتا بنسبة 11.85%. كانت آبل وأمازون تستعدان لإصدار التقارير بعد الإغلاق، مع انخفاض طفيف في أسهم آبل وارتفاع في أسهم أمازون بنسبة 1.74%.
أظهرت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة انخفاضات عبر فترات زمنية مختلفة، مع عائد 10 سنوات عند 4.340%. شهدت السلع تذبذبًا، حيث انخفض النحاس والنفط الخام، وارتفع الذهب بنسبة 0.60%. شهدت بيتكوين زيادة، حيث تم تداولها عند $118,298. بقيت مطالبات العمل الأولية منخفضة، وتجاوز مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية التوقعات قليلاً عند 2.8%.
ضعف الأسواق الأوروبية
نظرًا لضعف الأسواق الأوروبية بشكل ملحوظ، خاصة في فرنسا وإيطاليا، نرى فرصة للتحوط ضد المزيد من الهبوط. يشير الأداء الضعيف في مؤشر كاك وفوتسي إم آي بي، الذي انخفض بأكثر من 1%، إلى أن المتداولين يجب أن يفكروا في شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة للمؤشرات الأوروبية في الأسابيع القادمة. تظهر البيانات الأخيرة أن مخاوف عجز الميزانية الفرنسية وعدم الاستقرار السياسي في إيطاليا تضغط على معنويات المستثمرين، مما يجعل هذا طريقة مستهدفة لحماية المحافظ.
الانقسام في الأسواق الأمريكية، مع ارتفاع ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا بينما انخفاض راسل 2000 ذو الأسهم الصغيرة، يشير إلى استراتيجية تداول أزواج واضحة. ينبغي لنا النظر في شراء خيارات الشراء على مؤشر ناسداك 100 في حين شراء خيارات البيع على راسل 2000 في نفس الوقت. هذا التباين مشابه للنمط الذي رأيناه في أواخر 2023 وأوائل 2024، حيث تفوقت الأسهم التكنولوجية الكبيرة على السوق الأوسع وسط عدم اليقين الاقتصادي.
تمثل أرباح الليلة من آبل وأمازون حدث تذبذب كبير، خاصة مع مايكروسوفت وميتا اللتين أحدثتا تحركات كبيرة في السوق بالفعل. نظرًا لعدم اليقين، يمكننا استخدام استراتيجيات “سترادل” أو “سترنجل” على هذين السهمين للاستفادة من التحركات الكبيرة في الأسعار في أي اتجاه. تاريخيًا، شهدت الأسهم مثل هذه تحركات بعد الأرباح بمتوسط أكثر من 5%، مما يجعل تكلفة الخيارات رهانًا هامًا على ردة فعل كبيرة.
الانخفاض الحاد في النحاس نتيجة أخبار الرسوم الجمركية يشير إلى شعور بالابتعاد عن المخاطر تجاه القطاعات الصناعية والمادية العالمية. هذا يشبه فترة الحرب التجارية 2018-2019، التي أحدثت ضغطًا مستمرًا على القطاعات الدورية. يجب أن نأخذ في الاعتبار شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في التعدين والصناعات التحويلية للتحوط ضد احتمال حدوث نزاعات تجارية جديدة.
على الرغم من التضخم الذي جاء أعلى قليلاً من المتوقع مع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية عند 2.8%، فإن عوائد السندات الأمريكية تتراجع، مما يشير إلى أن السوق أكثر قلقًا بشأن تباطؤ النمو من الاحتياطي الفيدرالي. هذا الارتباك يخلق فرصة لتداول الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة مثل TLT، بهدف تحقيق أرباح من استمرار تقلبات الفائدة. أظهر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي لجنة منقسمة بشأن مسار الفائدة في المستقبل، مما يدعم حالة زيادة التقلبات في سوق السندات.
يرتفع الذهب بينما ينخفض النفط، مما يعزز التحرك نحو الأمان والابتعاد عن الأصول المرتبطة بالنمو الاقتصادي. مع مؤشر VIX، الذي يقيس الخوف في السوق، ما زال عند مستويات منخفضة نسبيًا حول 14، يبدو أن شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX يعتبر وسيلة رخيصة للتأمين ضد هزة سوقية أوسع. مثل هذه الاستراتيجية ستحمي من المخاطر المختلفة التي نشهدها عبر الأسواق المختلفة.
