لقد انخفضت أسعار النحاس بعد فرض تعريفات جمركية جديدة على منتجات نحاسية معينة. حيث انخفضت الأسعار بمقدار 1.22 دولار أو 21.89%، مما يشكل أحد أسوأ الأيام منذ عام 2015.
تستهدف التعريفات الجديدة التي فرضها الرئيس ترامب بنسبة 50% المنتجات النحاسية شبه المصنعة والمشتقات. وستكون هذه التعريفات سارية اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. ومع ذلك، فإن النحاس المكرر، الخامات، المركزات، المات، والنحاس الخردة مستثناة من هذه التعريفات.
تشمل المواد المستهدفة الأنابيب، الأسلاك، القضبان، الصفائح، والمشتقات النحاسية المكثفة مثل تجهيزات الأنابيب والمكونات الكهربائية. تهدف التعريفات إلى تعزيز الصناعة النحاسية المحلية من خلال فرض بيع النحاس الخردة المنتج في الولايات المتحدة داخل البلاد.
استبعاد النحاس المكرر من التعريفات أدى إلى انخفاض حاد في العقود الآجلة للنحاس في الولايات المتحدة. وقد جاءت هذه الخطوة كمفاجأة للأسواق، التي كانت تتوقع تعريفات على نطاق أوسع من المنتجات. هناك مناقشات لفرض تعريفة مستقبلية على النحاس المكرر بنسبة 15% بحلول عام 2027 و30% بحلول عام 2028.
انخفضت تجارة النحاس الى ما دون المتوسطات المتحركة الرئيسية، مع الدعم بين 3.92 و4.02 دولار. قد يشير انخفاض إضافي إلى مزيد من الهبوط في السوق. أدى هذا الاستبعاد المفاجئ للنحاس المكرر من التعريفات إلى تغيير توقعات التجارة وتأثيره على أسعار النحاس عالميًا.
مع انخفاض أسعار النحاس بأكثر من 21% اليوم، نرى أن السوق كانت قد فوجئت تمامًا بالقرار باستبعاد النحاس المكرر من التعريفات الجديدة بنسبة 50%. ارتفع التذبذب الضمني على خيارات النحاس بشكل كبير، مع ظهور بيانات تشير إلى قفزة تتجاوز 45% للعقود الشهرية الأمامية، وهو مستوى لم يشهده السوق منذ صدمات عام 2022. يقدم هذا التذبذب العالي فرصة لأولئك المستعدين للتقلبات المستمرة في الأسعار في الأسابيع القادمة.
القواعد الجديدة، التي ستكون سارية غدًا، من المرجح أن تسبب زيادة في واردات الولايات المتحدة من القواعد النحاسية المكررة، حيث يسارع المصنعون لتجنب التعريفات الثقيلة على الأنابيب والأسلاك النهائية. نحن نتوقع فائضا من النحاس الخام يتراكم في مستودعات الولايات المتحدة، مما ينبغي أن يحافظ على الضغط التنازلي على أسعار العقود الآجلة في كومكس. أظهرت بيانات واردات يونيو 2025 من وزارة التجارة بالفعل زيادة بنسبة 12% على أساس سنوي في واردات النحاس المكرر، وهو اتجاه نتوقع الآن تسارعه بشكل حاد.
