ستفرض الولايات المتحدة تعريفة جمركية بنسبة 15% على الواردات الكورية الجنوبية، متفادية بذلك زيادة محتملة إلى 25% كانت ستدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس.
أعلن الرئيس ترامب عن اتفاقية تجارية شاملة مع كوريا الجنوبية، واصفاً إياها بأنها “كاملة وشاملة”.
استثمار كوريا الجنوبية وشراء الطاقة
التزمت كوريا الجنوبية باستثمار 350 مليار دولار في مشروعات مقرها الولايات المتحدة، ويختار الرئيس ترامب تلك المشروعات.
تشمل الاتفاقية بنداً لشراء كوريا الجنوبية 100 مليار دولار من منتجات الطاقة الأمريكية، مثل الغاز الطبيعي المسال.
وفقًا للصفقة، ستدخل الصادرات الأمريكية بما في ذلك المركبات والمنتجات الزراعية إلى كوريا الجنوبية بدون تعريفات جمركية.
من المتوقع عقد اجتماع ثنائي، حيث من المقرر أن يزور الرئيس الكوري الجنوبي لي جاي ميونغ البيت الأبيض لإجراء محادثات مع الرئيس ترامب في غضون أسبوعين.
تأثير على الأسواق الكورية الجنوبية والأمريكية
بالنسبة للسوق الكورية الجنوبية نفسه، تُعتبر التعريفة الجمركية بنسبة 15% تكلفة جديدة، حتى وإن كانت أفضل من البديل. يجب أن نكون حذرين بشأن الارتفاع المطول في صادرات كوريا الجنوبية، خصوصاً صانعي السيارات مثل هيونداي وكيا، الذين أرسلوا ما يقرب من 1.5 مليون سيارة إلى الولايات المتحدة في 2024. قد تكون استراتيجيات الخيارات التي تراهن على زيادة محدودة، مثل بيع مكالمات الشراء، فعالة.
يُعتبر قطاع الطاقة الأمريكي الفائز الواضح من هذا الاتفاق. يعتبر تعهد كوريا الجنوبية بشراء 100 مليار دولار من منتجات الطاقة الأمريكية دفعة كبيرة، بالنظر إلى أن إجمالي صادرات أمريكا من الغاز الطبيعي المسال في 2024 بلغت قيمتها حوالي 95 مليار دولار. يمكننا توقع تحركات صعودية في المشتقات المالية لمُصَدِري الغاز الطبيعي المسال الرئيسيين وصناديق الاستثمار في الطاقة مثل XLE في الأسابيع القليلة القادمة.
تقديم التعهد باستثمار 350 مليار دولار في مشروعات أمريكية يوفر إمكانية نمو طويلة الأجل لكنه يثير بعض الشكوك على المدى القصير. نظرًا لأن المشروعات سيتم اختيارها مباشرة من قبل الرئيس، يبقى من غير المعلوم من سيكون المستفيدون، مما يجعل اللعب بأسهم معينة أمرًا صعبًا. يجب على المتداولين مراقبة صناديق الاستثمار في القطاعات الصناعية ومواد البناء للتأكد من النشاط غير المعتاد في الخيارات خلال الأشهر القليلة القادمة.
الدخول المعفى من الرسوم الجمركية إلى كوريا الجنوبية سيفيد الصادرات الزراعية والسيارات الأمريكية. بلغت صادرات الزراعة الأمريكية إلى كوريا الجنوبية بالفعل أكثر من 9 مليارات دولار في العام الماضي، وينبغي لإزالة التعريفات الجمركية أن تزيد الطلب على منتجات مثل اللحم البقري والذرة وفول الصويا. يعتبر شراء الخيارات على صناديق السلع الزراعية وسيلة جيدة للاستفادة من هذا الارتفاع.
في أسواق العملات، يشير الاتفاق إلى قوة الدولار الأمريكي مقابل الوون الكوري الجنوبي. الالتزام التراكمي بقيمة 450 مليار دولار للاستثمارات الأمريكية والطاقة سيخلق طلبًا كبيرًا على الدولار من الكيانات الكورية الجنوبية. يمكننا توقع ارتفاع سعر صرف الدولار مقابل الوون، الذي تحوم حول 1,350، مما يجعل المواقف الطويلة للدولار مقابل الوون جذابة.
