في تمام الساعة 9.20 صباحًا بتوقيت سيدني، سيشارك نائب المحافظ أندرو هاوزر في مناقشة في منتدى بارينجوي الاقتصادي في سيدني. قد توفر المناقشة رؤى حول احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي.
تزايدت التوقعات بتغيير سعر الفائدة بعد إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك اليوم. يبدو أن هذه البيانات قد أكدت التوقعات بتحقيق تعديل في أغسطس.
مراقبة الإشارات
نحن نراقب أي إشارات من نائب المحافظ ربا، أندرو هاوزر اليوم. السوق الآن يكاد يكون متأكدًا من خفض سعر الفائدة في أغسطس. تم التأكيد على هذا التوقع بعد تقرير التضخم الحرج يوم أمس.
أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني من 2025، الصادرة في 29 يوليو، أن التضخم انخفض إلى 2.8٪، ودخل أخيرًا في نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي بين 2-3٪. هذا يمثل انخفاضًا كبيرًا عن التضخم المستمر الذي شهدناه في معظم عام 2024. وهذا هو الضوء الأخضر الذي كان السوق يتوقعه لبدء تخفيف السياسة.
ردًا على ذلك، قامت المشتقات المعتمدة على أسعار الفائدة بتسعير هذا التغيير بقوة. تعكس مبادلات المؤشر الليلي الآن احتمالًا بنسبة تزيد عن 90٪ لخفض 25 نقطة أساس في اجتماع 6 أغسطس. وهذا يدل على أن الخفض لم يعد سؤالًا عن “إذا” بل “متى”.
بالنسبة للمتداولين، اللعب الآن يكمن في تفاصيل نغمة بنك الاحتياطي الأسترالي وليس فقط في الخفض نفسه. يغلق التقلب المتوقع على خيارات الدولار الأسترالي وعقود السندات قصيرة الأجل مزيدًا من المتابعة قبيل خطاب هاوزر. إذا أكد وجهة نظر السوق المتدنية، فمن المرجح أن ينخفض هذا التقلب، مما يتيح فرصة لأولئك الذين يبيعون الخيارات.
نقطة تحول رئيسية
يمثل هذه اللحظة نقطة تحول رئيسية، نظرًا لأن بنك الاحتياطي الأسترالي أبقى سعر الفائدة عند 4.35٪ لأكثر من عام. عند النظر إلى الوراء، هذا هو التحول الذي كنا ننتظره منذ دورة الارتفاع العدوانية في 2022 و2023. سيُعرّف التحول إلى دورة التيسير التداول لبقية العام.
استجاب سوق العملات بالفعل، حيث انخفض الدولار الأسترالي تحت مستوى 0.6500 مقابل الدولار الأمريكي هذا الأسبوع. قد تزيد أي إشارات متدنية إضافية من هاوزر من تراجع آخر. يجب على المتداولين أن يكونوا مستعدين لزيادة المخاطر في انخفاض الدولار الأسترالي.
