توقعت مؤسسة جولدمان ساكس أن يكون معدل التعريفة الفعلي القادم للولايات المتحدة على جميع الواردات البرازيلية، مع الأخذ في الاعتبار الإعفاءات، بنسبة 30.8%. كما تأخذ هذه التقديرات في الاعتبار احتمالية وجود تعريفات إضافية على القطاعات المختلفة.
تشير المؤسسة إلى أن الانتقام البرازيلي المحتمل قد يؤثر سلبيًا على النشاط الاقتصادي والتضخم بشكل أوسع. هذه التعريفات والانتقامات المحتملة تشير إلى علاقات تجارية معقدة بين البلدين.
تأثير على أسواق العملات
نحن ننظر الآن إلى معدل تعريفة فعلي محتمل بنسبة 30.8% على الواردات البرازيلية، مما سيؤدي بالتأكيد إلى اضطرابات كبيرة. التأثير الفوري الذي نتوقعه هو على أسواق العملات. ينبغي على المتداولين في المشتقات أن ينظروا في استراتيجيات التي تستفيد من ضعف الريال البرازيلي مقابل الدولار الأمريكي، حيث من المرجح أن يتدفق رأس المال خارج البرازيل.
أظهر الريال البرازيلي بالفعل ضعفه هذا الشهر، متراجعاً من 5.35 إلى 5.52 مقابل الدولار وسط هذه المفاوضات التجارية المتصاعدة. بالنظر إلى الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين في أواخر 2010، تعرضت عملة الاقتصاد الأصغر دائمًا لضغوط. نتوقع تكرار هذا النمط، مما يجعل شراء خيارات البيع على الريال أو اتخاذ مراكز طويلة في العقود الآجلة للدولار الأمريكي/الريال البرازيلي استجابة منطقية.
هذا التوقع يشير أيضًا إلى مشاكل لبورصة الأسهم البرازيلية، وخاصة iShares MSCI Brazil ETF (EWZ). لقد شهدنا بالفعل تراجع EWZ بحوالي 9% في يوليو 2025 حيث يقوم المستثمرون بتسعير هذا المخاطر. شراء خيارات البيع على EWZ هو وسيلة مباشرة للموضع للتدهور الإضافي حيث تضيق أرباح الشركات بسبب هذه الحواجز التجارية الجديدة.
الفرص والمخاطر
إن تهديد الانتقام من البرازيل يخلق فرصًا في قطاعات معينة في الولايات المتحدة. البرازيل هي مستورد رئيسي للإيثانول والآلات الأمريكية، والتي ستكون أهدافًا رئيسية للتعريفات المضادة. سوف نراقب الشركات الصناعية والزراعية الأمريكية الكبيرة ذات التعرض العالي للمبيعات في البرازيل بحثًا عن علامات الضعف.
نظرًا لوضع البرازيل كأكبر مصدر في العالم لفول الصويا والقهوة، فإن أي اضطراب سيخلق تقلبات سعرية كبيرة في أسواق السلع. استنادًا إلى بيانات التجارة من 2024، تظل الولايات المتحدة واحدة من أهم الوجهات للقهوة البرازيلية. يمكن للمتداولين استخدام الخيارات على العقود الآجلة للقهوة للموضع للتقلبات السعرية الواسعة التي من المحتمل حدوثها في الأسابيع المقبلة.
من المقرر أن ترتفع حالة عدم اليقين في السوق عمومًا، مما يشير إلى تحرك نحو المنتجات المرتبطة بالتقلبات. لقد ارتفع بالفعل مؤشر تقلبات بورصة خيارات مجلس شيكاغو (VIX) من 16 إلى 19.5 خلال الشهر الماضي. نعتقد أن شراء خيارات الشراء على VIX هو تغطية حكيمة ضد الصدمة العامة في السوق التي ستصاحب إعلان التعريفة الرسمي.
قم بإنشاء حساب على VT Markets و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدا التداول الآن.
