دخل الذهب في مرحلة توطيد بعد أن واجه ضغوط بيع شديدة. تُظهر حاليًا مستشارات تداول السلع (CTAs) اتجاهًا للشراء، حيث تستقر الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وتواصل صناديق الماكرو الحفاظ على مراكز بيعها.
تشير حالة الإنهاك البيعي في الذهب إلى إمكانية للحركة الصعودية. تتجه CTAs إلى إعادة بناء مراكز شراء الذهب، حيث أن التداول ضمن نطاق محدد يقلل من تأثير العوامل المؤدية للبيع، والتي كانت تؤثر على الأسعار سابقًا.
أسعار الذهب واتجاهات السوق
تشير أسعار الذهب الحالية إلى تمتع المراكز الطويلة للـ CTA بأمان كبير قبل الوصول إلى عتبة البيع التالية والتي تكون أقل من 3130 دولار للأوقية. توقفت تدفقات الخارج من صناديق الاستثمار المتداولة الصينية، لتستأنف تدفقات صحية، بينما من المحتمل أن تكون مراكز البيع في صناديق الماكرو نتيجة لوجهة نظر استراتيجية بشأن الدولار الأمريكي.
يواجه الذهب ضغوط بيع بالقرب من 3,320 دولار نتيجة لتقييم السوق للبيانات الاقتصادية الأمريكية وتوجهات سعر الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، تتأثر العملات مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بقوة الدولار الأمريكي والتقارير الاقتصادية.
نحن نشهد إشارات على أن البيوع الثقيلة في الذهب قد انتهت، مما يوحي بأن هناك قاع محتمل قد تشكل. تحولت مستشارات تداول السلع (CTAs) من البيع إلى الشراء، حيث أضافت نحو 25,000 عقد خلال الأسبوع الماضي. يشير هذا التغيير إلى أن الضغط الهبوطي اخيراً قد انتهى.
توقفت مقتنيات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) عن الانخفاض، ما يجلب الاستقرار للسوق. تحديدًا، تُظهر البيانات من النصف الأول من يوليو 2025 أن صناديق استثمار الذهب الصينية قد عكست تدفقاتها الخارجة السابقة، مسجلة تدفقات صافية تزيد عن 15 طنًا. هذا العودة للطلب من منطقة رئيسية يوفر قاعدة دعم قوية للأسعار.
مع ظهور إن التعب البيع على وشك الانتهاء، يبدو أن هذا وقت مناسب للنظر في شراء خيارات الشراء للمراهنة على زيادة في السعر. السعر الحالي حول 3,250 دولار للأوقية يمنحنا حزام أمان مريح من العتبة البيعية التالية لـ CTA، والتي نراها أقل من 3,130 دولار للأوقية. هذا التموقع يوفر نسبة مخاطر إلى عائد مواتية للمراهنات الصعودية.
ديناميكيات السوق المحتملة
ينبغي أن نراقب ضغوط البيع مع اقتراب الذهب من مستوى المقاومة 3,320 دولار للأوقية، حيث سيكون هذا هو الاختبار الحقيقي لقوته. يزن السوق بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأخيرة لشهر يونيو 2025، والتي جاءت أقل قليلاً من المتوقع عند 3.1%. وقد أدى ذلك إلى تقليص الأسواق الآجلة احتمال رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة مرة أخرى هذا العام، مما قد يضعف الدولار ويساعد الذهب على كسر هذا المستوى.
تبدو المراكز القصيرة التي تحتفظ بها صناديق الماكرو أشبه برهان على قوة الدولار الأمريكي أكثر من كونها رهانًا ضد الذهب نفسه. يمكننا رؤية هذه القوة في الدولار تنعكس في زوج يورو/دولار الأمريكي الذي يختبر مستوى 1.0700، وزوج جنيه إسترليني/دولار الذي يحوم بالقرب من 1.2500. يذكرنا هذا بالوضع في أواخر عام 2024، حيث تراوح الذهب تحت ضغط الدولار القوي قبل أن يندفع لتحقيق ارتفاعات جديدة.
أنشئ حساب الأسواق VT Markets الحقيقي الخاص بك و<ا>ابدأ التداول الآن.
