تكشف بيانات التضخم للربع الثاني من عام 2025 في أستراليا عن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند نسبة 2.1٪ على أساس سنوي، وهو أقل قليلاً من التوقعات التي كانت عند 2.2٪. ويتماشى مؤشر أسعار المستهلكين المقصود مع التوقعات عند 2.7٪ على أساس سنوي.
تشير هذه الأرقام إلى احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي خلال اجتماعه يومي 11 و 12 أغسطس. وعلى الرغم من توقعات الخفض في الاجتماع السابق، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على معدل النقد كما هو ما خلق جوًا من عدم اليقين.
أرقام التضخم والآثار المترتبة عليها
جاءت أحدث أرقام التضخم للربع الثاني أقل قليلاً مما كنا نتوقع. تعزز هذه البيانات الجديدة الحاجة إلى قيام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض سعر الفائدة عند الاجتماع القادم في أغسطس. يؤثر هذا التطور بشكل عكسي على الدولار الأسترالي.
عند النظر إلى سوق العقود المستقبلية لأسعار الفائدة، يمكننا أن نرى أن احتمال خفض 25 نقطة أساس قد ارتفع الآن إلى أكثر من 90٪ مقارنة مع حوالي 75٪ قبل صدور هذه البيانات هذا الصباح. يعكس السوق بوضوح الاستعداد لأسعار فائدة أقل في الأسابيع المقبلة. هذه التوقعات القوية توجه الكثير من النشاط التجاري الحالي.
بالنسبة للمتداولين، توحي هذه النظرة بشراء خيارات البيع على AUD/USD كاستراتيجية مفضلة. ستستفيد هذه الاستراتيجية من انخفاض الدولار الأسترالي إذا قام بنك الاحتياطي الأسترالي بتنفيذ خفض السعر المتوقع. كما انخفض التقلب الضمني قليلاً، مما يجعل من هذه الخيارات وسيلة أكثر فعالية للتعبير عن وجهة نظر سلبية.
القرارات السابقة والتوقعات المستقبلية
ومع ذلك، يجب أن نتذكر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالاحتفاظ بأسعار الفائدة في اجتماعه الأخير في يوليو 2025، عندما كان من المتوقع أيضاً أن يتم الخفض. ذكر البنك التضخم في قطاع الخدمات كسبب رئيسي لتوقفهم، وهو عامل قد لا يزال يشغل بالهم. يفيد هذا المفاجأة الأخيرة كتحذير بأن لا شيء مضمون.
قد انخفضت عوائد السندات الحكومية الأسترالية لمدة سنتين بالفعل استجابة لبيانات التضخم، حيث يتم التداول دون مستوى سعر النقد الحالي للبنك الاحتياطي الأسترالي. وهذا يشير إلى أن سوق السندات يقدر بشكل كامل على الأقل خفض واحد لسعر الفائدة. لذلك، قد ينظر المتداولون أيضاً في مراكز في مقايضات أسعار الفائدة قصيرة الأجل للاستفادة من هذا الاتجاه.
