تتوقع بنك أوف أميركا صدور تقرير أضعف من المتوقع لوظائف الولايات المتحدة لشهر يوليو، متوقعة زيادة قدرها 60,000 وظيفة في الوظائف غير الزراعية. هذا التقدير أقل من الإجماع البالغ 100,000 الذي يتتبعه داو جونز.
وأشار الاقتصادي أديتيا بهافي من البنك إلى أنه بينما قد تتفاعل الأسواق بشكل متحمس في البداية مع الرقم الرئيسي الأضعف، يجب أن يكون التركيز على نمو الوظائف في القطاع الخاص ومعدل البطالة. بالنسبة لشهر يوليو، من المتوقع حدوث انخفاض قدره 25,000 في الوظائف بالقطاع العام بسبب التشويش الموسمي في وقت سابق.
على النقيض، من المتوقع أن يرى التوظيف في القطاع الخاص زيادة طفيفة، ليصل إلى 85,000 مقارنة بـ 74,000 التي سجلت في يونيو. من المتوقع أن يبقى معدل البطالة ثابتا عند 4.2%، مما يتماشى مع الإجماع، لكن حتى التغيرات الطفيفة قد تؤثر على شعور السوق.
معدل 4.1% أو أقل يمكن أن يُنظر إليه على أنه متشدد، بينما يمكن أن يشير معدل 4.3% أو أكثر إلى زيادة في تراخي سوق العمل. أكد بهافي أن التغيرات الصغيرة، وخصوصا في العشرية الثانية، يمكن أن تؤثر على نبرة السوق.
نحن نستعد لتقرير وظائف الولايات المتحدة يوم الجمعة، 1 أغسطس 2025، الذي قد يكون أضعف بكثير مما يتوقعه الكثيرون. توقعاتنا تشير إلى زيادة قدرها 60,000 وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من الإجماع العام البالغ 100,000. قد يؤدي هذا التخلف المحتمل إلى خلق فرص تداول كبيرة في الأسابيع المقبلة.
سيكون الرد الأولي للسوق على رقم منخفض على الأرجح متشددًا، مما يعني أن المتداولين قد يراهنون على عدم اندفاع الاحتياطي الفيدرالي نحو أي تضييق. قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع قصير في الأسهم والسندات وانخفاض في الدولار الأمريكي. قد يقوم المتداولون بالمشتقات بوضع استراتيجيات لهذا الرد السريع والمفاجئ.
ومع ذلك، نشجعكم على تجاوز الرقم الرئيسي والنظر في التفاصيل الأساسية. نحن نعتقد أن أرقام التوظيف من قبل الحكومة قد تشوهت بسبب العوامل الموسمية ونتوقع أن تنخفض بـ 25,000. سيكون الصحة الحقيقية لسوق العمل مرئية في التوظيف في القطاع الخاص.
تركز توقعاتنا على الوظائف الخاصة، التي نراها تتعافى قليلاً لتصل إلى 85,000 مقارنة بـ 74,000 في الشهر الماضي. هذا الرأي مدعوم بإحصائيات حديثة تظهر اتجاهًا للتبريد. على سبيل المثال، أظهر أحدث تقرير JOLTS أن الوظائف المتاحة انخفضت إلى 8.2 مليون، وقد بلغ متوسط طلبات إعانة البطالة الأسبوعية حوالي 245,000 في الشهر الماضي.
سوف يكون معدل البطالة هو المكون الأكثر أهمية لمراقبته. نتوقع قراءة بنسبة 4.2%، لكن حتى الانحرافات الصغيرة ستكون مهمة للغاية لشعور السوق. من الممكن أن يُنظر إلى معدل 4.1% أو أقل على أنه متفائل، بينما يشير معدل 4.3% أو أعلى إلى أن سوق العمل يزداد تراخيًا.
لقد رأينا أوضاعًا مشابهة في الماضي، مثل أواخر 2023، حيث تم عكس ردود الأسواق الأولية على البيانات بسرعة بمجرد فهم التفاصيل الكاملة. يشير هذا إلى أن الرهان السهل في اتجاه واحد على هذا التقرير قد يكون فخا. ستكون الاستراتيجية الصبورة التي تنتظر السوق لفهم الصورة الكاملة أذكى.
نظرًا لهذا النظرة المعقدة، يجب على المتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من زيادة التقلبات. يمكن أن يكون استخدام الخيارات لتداول مؤشرات مثل S&P 500 أو أزواج العملات مثل EUR/USD فعالاً. هذا يتيح الربح من حركة كبيرة في السوق، بغض النظر عن الاتجاه النهائي.
إنشاء حساب VT Markets و ابدأ التداول الآن.
